Une bulle de 2 trillions de dollars sur le point d’éclater.

Le marché du crédit privé a été multiplié par cinq depuis 2010
Passant de 220 milliards à plus de 1 trillion de dollars de capital investi.

Mais derrière ces chiffres énormes, des fissures s’accumulent :
Plus de 31 000 entreprises privées n’ont pas encore été vendues, et leur valeur comptable atteint 3,2 trillions de dollars non réalisés.
Les distributions annuelles aux investisseurs se sont effondrées de 20 % à seulement 6 %
Et le rendement cumulé sur 5 ans est passé dans la zone négative.

24 % des portefeuilles majeurs dépendent des intérêts en nature "PIK"
Ce sont des intérêts ajoutés à la dette au lieu d’être payés en espèces. Un signe classique de la détresse des emprunteurs.

Les marges de prêt se sont érodées jusqu’à 5 %,
Tandis que les coûts de financement augmentent, et que les gestionnaires recourent à une comptabilité "créative" pour couvrir le déficit.

La liquidité promise aux investisseurs ?
Elle est devenue un mirage.

Les fonds imposent des restrictions sur le rachat quand leurs propriétaires en ont vraiment besoin.
Les marchés privés, par nature, cachent les problèmes plus longtemps que les marchés publics.
Mais ils ne les cachent pas éternellement.

$BTC $GT $SOL

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