Primerica (NYSE:PRI) Surprend avec ses ventes du T4 CY2025

Primerica (NYSE:PRI) Surprend avec ses ventes du T4 CY2025

Kayode Omotosho

Jeu, 12 février 2026 à 6:35 AM GMT+9 4 min de lecture

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-4,35%

Société de services financiers Primerica (NYSE:PRI) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes de Wall Street au T4 CY2025, avec une hausse de 8 % en glissement annuel à 853,7 millions de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 6,13 dollars par action était supérieur de 8 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Primerica (PRI) T4 CY2025 :

**Primes nettes acquises :** 445,9 millions de dollars contre une estimation des analystes de 455,7 millions (croissance de 1,3 % en glissement annuel, déviation de -2,2 %)

**Chiffre d'affaires :** 853,7 millions de dollars contre une estimation des analystes de 846,8 millions (croissance de 8 % en glissement annuel, dépassement de 0,8 %)

**Bénéfice avant impôts :** 247,1 millions de dollars (marge de 28,9 %)

**EPS ajusté :** 6,13 dollars contre une estimation des analystes de 5,68 dollars (dépassement de 8 %)

**Capitalisation boursière :** 8,46 milliards de dollars

« Je suis satisfait de nos résultats financiers 2025, qui reflètent l’équilibre complémentaire de notre modèle d’affaires. La branche Assurance vie à terme continue d’assurer la stabilité grâce à son portefeuille important en vigueur, tandis que la branche Produits d’investissement et d’épargne stimule de plus en plus la croissance », a déclaré Glenn Williams, PDG de Primerica, Inc.

Présentation de l’entreprise

Avec une force de vente de plus de 140 000 représentants agréés opérant selon un modèle de contractant indépendant, Primerica (NYSE:PRI) fournit des assurances vie temporaires, des produits d’investissement et d’autres services financiers aux ménages à revenu moyen aux États-Unis et au Canada.

Croissance du chiffre d’affaires

Les compagnies d’assurance génèrent des revenus principalement de trois sources : 1) Le cœur de leur activité d’assurance, souvent appelé souscription, représenté dans le compte de résultat par les primes 2) Les revenus issus de l’investissement du « float » (primes collectées à l’avance non encore versées en sinistres) dans des actifs tels que les actifs à revenu fixe et les actions 3) Les frais provenant de diverses sources comme l’administration des polices, les rentes ou d’autres services à valeur ajoutée. Heureusement, la croissance annuelle de 8,2 % du chiffre d’affaires de Primerica sur les cinq dernières années a été satisfaisante. Sa croissance dépasse légèrement la moyenne des compagnies d’assurance et montre que ses offres résonnent auprès des clients.

Revenu trimestriel de Primerica

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le domaine financier, une vision sur cinq ans peut manquer de prendre en compte les récents changements de taux d’intérêt, les rendements du marché et les tendances sectorielles. La croissance annuelle de 8 % du chiffre d’affaires de Primerica sur deux ans s’aligne avec sa tendance sur cinq ans, suggérant une demande stable.

Croissance du chiffre d’affaires annuel de Primerica

Note : Les trimestres non montrés ont été considérés comme hors norme, impactés par des gains/pertes d’investissement exceptionnels qui ne reflètent pas les fondamentaux récurrents de l’entreprise.

Ce trimestre, Primerica a enregistré une croissance de 8 % de son chiffre d’affaires en glissement annuel, avec 853,7 millions de dollars, dépassant les estimations de Wall Street de 0,8 %.

Suite de l’histoire  

Les primes nettes acquises représentaient 56,7 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise au cours des cinq dernières années, ce qui indique que les moteurs de croissance de Primerica équilibrent activités d’assurance et hors assurance.

Part des primes nettes acquises trimestrielles dans le chiffre d’affaires de Primerica

Bien que les assureurs génèrent des revenus de plusieurs sources, les investisseurs considèrent les primes nettes acquises comme la pierre angulaire — leur lien direct avec les opérations principales contraste fortement avec l’imprévisibilité des rendements d’investissement et des frais.

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Primes nettes acquises

Les assureurs vendent des polices puis utilisent la réassurance (assurance pour les assureurs) pour se protéger contre de lourdes pertes. Les primes nettes acquises sont donc ce qui est collecté lors de la vente de polices, moins ce qui est payé aux réassureurs en tant qu’outil de gestion des risques.

Les primes nettes acquises de Primerica ont augmenté à un taux annualisé de 6,1 % sur les cinq dernières années, légèrement inférieur à celui du secteur de l’assurance dans son ensemble et plus lent que son chiffre d’affaires total.

En analysant les primes nettes acquises de Primerica sur deux ans, on constate que la croissance a ralenti à 3,6 % par an. Étant donné que ces primes ont progressé plus lentement que le chiffre d’affaires total sur cette période, cela implique que d’autres lignes, comme les revenus d’investissement, ont connu une croissance plus rapide. Bien que ces flux additionnels contribuent certainement au résultat net, leur impact peut varier. Certaines entreprises ont montré une plus grande réussite et une cohérence à long terme dans l’investissement de leur float par rapport à leurs pairs. Cependant, des fluctuations importantes sur les marchés obligataires et actions peuvent affecter significativement la performance à court terme.

Primes nettes acquises sur 12 mois consécutifs de Primerica

Au T4, Primerica a généré 445,9 millions de dollars de primes nettes acquises, en hausse de 1,3 % en glissement annuel. Mais cela n’a pas suffi pour atteindre les estimations de Wall Street.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Primerica

Il était encourageant de voir Primerica dépasser de peu les attentes de revenus des analystes ce trimestre. Nous étions également satisfaits que son EPS ait surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses primes nettes acquises ont manqué. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a augmenté de 1,9 %, à 258,23 dollars, immédiatement après la publication des résultats.

Alors, devriez-vous investir dans Primerica maintenant ? Ce qui s’est passé au dernier trimestre compte, mais pas autant que la qualité à long terme de l’entreprise et sa valorisation, pour décider d’investir ou non dans cette action. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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