Analyser les Signaux de Base du Marché : Les Modèles de 2022 Réapparaissent dans le Cycle Baissier Actuel

Lors de l’analyse de la dynamique actuelle du marché, nous avons identifié une similitude intéressante avec le modèle observé lors du crash de 2022. Les données on-chain montrent que la structure du marché baissier présente deux caractéristiques principales similaires au cycle négatif d’il y a quatre ans : l’indicateur de profit/perte réalisé revient dans une zone profonde, et la pression de vente intense se poursuit avec une liquidation des pertes plus rapide que d’habitude.

Indicateur NRPL et phase de baisse accélérée

Looknode révèle dans son analyse que l’indicateur Net Realized Profit/Loss (NRPL) est un baromètre clé pour comprendre le comportement du marché. Au sommet du marché haussier de 2021, ce signal a commencé à diverger du mouvement des prix, reflétant un affaiblissement des flux de capitaux entrants. En 2022, le NRPL est resté constamment dans une zone négative, avec plusieurs périodes de pressions de vente explosives, indiquant une accumulation de pertes au niveau du protocole.

Cette phase de baisse rapide n’est pas une simple fluctuation — elle illustre une panique de vente et une concentration de positions en perte dispersées sur la blockchain. Un schéma similaire a été détecté dans la condition suivante du marché, où la baisse accélérée s’est accompagnée d’une liquidation de pertes plus agressive, indiquant une rotation de propriété plus importante.

Comparaison de la structure du marché : 2022 versus aujourd’hui

En analysant le parallèle historique, le point clé se situe au quatrième trimestre 2022, lorsque le marché a atteint son fond réel. Ce n’était pas au moment où l’indicateur NRPL était au plus bas, mais plutôt lorsque le prix touchait un nouveau niveau sans qu’une baisse extrême supplémentaire ne suive sur l’indicateur — ce qui indique un affaiblissement de la pression vendeuse et un nettoyage des positions sous pression.

Aujourd’hui, la structure du marché reflète la même dynamique : le NRPL est revenu dans une zone négative profonde, et une vague de ventes rapides se déroule à une échelle concentrée. Cette similitude n’est pas une coïncidence, mais le reflet d’un comportement cyclique du marché. La condition du marché, plus concentrée avec des pertes réalisées en un temps plus court, renforce la pertinence de ce modèle historique.

Quand le vrai signal de fond du marché arrive-t-il ?

Historiquement, une baisse rapide de l’indicateur NRPL ne signifie pas nécessairement que le fond du marché a été atteint. Cependant, lorsque des valeurs extrêmes négatives se forment et que la dynamique de vente montre une faiblesse, cela indique souvent que la limite émotionnelle du marché est en train d’être atteinte. La liquidation des pertes plus rapide, combinée à une structure de marché plus concentrée, suggère un scénario important : si le prix atteint un nouveau plus bas sans que le NRPL n’atteigne une extrême négative plus profonde, cela pourrait être un signal de fondation significatif.

L’analyse de la situation actuelle à travers une perspective historique offre aux investisseurs des insights pour reconnaître quand la phase de baisse approche de sa fin. Un ralentissement de la dynamique de vente, tout en continuant à voir les prix baisser, devient souvent le véritable point de retournement — non pas lorsque la pression vendeuse est à son maximum, mais lorsque l’émotion du marché commence à basculer vers un équilibre.