#马年开工第一帖 Les mineurs capitulent, les petits investisseurs coupent leurs pertes, qui est en train de racheter le Bitcoin à 6 000 dollars ?

Le chemin vers l'enfer : l'enterrement à 126 080 dollars
Quatre cycles, assez pour faire complètement pourrir ce que l'on prétendait être un mythe. La folie de 126 080 dollars à l'automne 2025, n'a été que pour être brisée en miettes par la réalité après seulement quatre mois. L'abîme a ouvert les yeux dans la nuit du 6 février. La barrière psychologique des 60 000 dollars s'est brisée comme une branche sèche, et une retracement de 52 % n'est pas seulement une contraction numérique, mais aussi une exécution publique des croyants. La peur — cette maladie renaissante des cendres de FTX — se moque de chaque long en affichant un indice extrêmement bas de 5 points. Les positions de 2,65 milliards de dollars sont étranglées, les comptes de 58 000 traders se désintègrent dans le rugissement du moteur de liquidation, Ethereum chute sous la barre des deux mille, comme si toutes les fausses gloires de 2025 avaient été arrachées. Marché baissier ? Non, c’est une chasse organisée de longue date.
01 Fragments de silicium brisés et mineurs en fuite
Dans la salle climatisée, le bruit strident du frottement métallique des bandes de puissance déployées se fait entendre. C’est la première fois depuis 2022 que les mineurs perdent collectivement la voix sur la ligne de survie. La puissance de calcul du réseau entier chute de 21 % depuis son sommet de 1,1 ZH/s, comme un serpent coupé à la tête. Le prix du hash est cloué au pilier de la honte à 33,31 dollars.
Lorsque le coût moyen de minage, équivalent à une montagne de 87 000 dollars, pèse fermement sur un prix de 67 000 dollars, chaque nouvelle pièce naissante entraîne une perte de 27 %. À l’exception des modèles S23 encore à l’agonie, les anciens modèles dont le prix est déjà devenu une pierre tombale.
Les géants de l’industrie minière — Core Scientific — tentent comme des oiseaux effrayés de battre des ailes nommées « IA » pour voler vers l’autre rive des contrats en dollars. D’ici la fin 2026, cette transition forcée représentera plus de la moitié des revenus, mais s’agit-il d’une évolution ou d’une trahison de la foi originelle ?
02 La bile de Wall Street et le barrage des ETF
Le moteur des fonds additionnels s’est arrêté, remplacé par un reflux suffocant. Les ETF qui, en 2025, criaient « marché haussier institutionnel » sont aujourd’hui le plus grand point de saignement du marché. Une sortie nette de 6,18 milliards de dollars n’est pas une simple fluctuation numérique, mais la preuve de la perte de confiance des fidèles de BlackRock.
Les 528 millions de dollars que l’IBIT a vomis en une seule journée à la fin janvier ressemblent à une satire piquante pour les avides.
Soixante-dix-neuf mille dollars, c’est le « prix de honte » inscrit au-dessus de la tête des détenteurs d’ETF. Maintenant, une perte flottante de 25 % ressemble à un barrage flottant. Toute tentative de rebond vers le haut sera stoppée par cette porte en acier de sortie protégée.
03 La cupidité de Leviathan vs le cri de détresse des crabes
Le microcosme sur la blockchain est une expérience froide sur la classe sociale. Quand 580 000 petits investisseurs hurlent désespérément dans leurs ordres de liquidation, Leviathan dans la mer profonde a inséré en une semaine pour 4 milliards de dollars de jetons dans son ventre. Ce n’est pas seulement une augmentation, c’est une réorganisation violente de la propriété du Bitcoin.
Le bilan de Strategy (ancien MicroStrategy) est une provocation ouverte. Même avec une perte flottante de 5 milliards, le fou nommé Saylor continue d’ajouter 1142 jetons à la barre des 60 000 dollars. Ce n’est pas seulement parce qu’ils n’ont pas de risque de liquidation par mise en gage, c’est comme un sacrifice religieux. En contraste, de petites adresses détenant moins de 10 BTC fuient en masse, comme des crabes réalisant que leur château de sable s’effondte avant un tremblement de terre, complétant dans une panique extrême leur « repositionnement » de jetons.
04 Macro : Les répliques de Tokyo et la guillotine de la Fed
Bitcoin ne tombe jamais dans un vide.
La nomination de Kevin Waugh est un coup dur, brisant tous les rêves de liquidité abondante. L’ombre des taux d’intérêt matérialise la panique d’un « plus haut, plus longtemps », et le marché repricé cette posture dure.
La clôture du arbitrage du yen est une grande retraite mondiale silencieuse. Le rendement de 2,12 % sur la dette japonaise à 10 ans est une pompe à vide qui vide la liquidité des cryptomonnaies. En raison de la grande liquidité de Bitcoin, il est malheureusement devenu une « machine à retirer » pour les investisseurs réparant leur bilan. Quand le Nasdaq tousse violemment, Bitcoin attrape non seulement un rhume, mais est directement envoyé en soins intensifs.
05 Conclusion : attendre sur un champ de ruines
Les indicateurs hurlent, le Mayer Multiple chute à 0,6, une déviation profonde qui ne s’est produite que trois fois en dix ans — chacune accompagnée de cadavres partout, mais aussi de germes de folie. La gigantesque masse de 3000 milliards de dollars en stablecoins ressemble à une bête endormie, observant dans l’ombre la bataille sanglante autour de 60 000 dollars.
Les volumes de transactions des haussiers et baissiers atteignent un record historique de 63,1 milliards de dollars, montrant que le désaccord est à un point de non-retour.