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Nouveauté dans le domaine des tokens de confidentialité -- Analyse approfondie du récent succès d'AZTEC

Le marché du Bitcoin est moribond, et les nouvelles cryptomonnaies lancées récemment n'ont pas vraiment rencontré de succès. AZTEC est la seule exception, avec un doublement de son prix en moins de deux semaines après son lancement. Bien que son prix ait actuellement connu une correction après cette hausse, il est encore incertain s'il atteindra de nouveaux sommets. Aujourd'hui, Petit Dieu va analyser cette étoile montante des tokens de confidentialité :

À l'ère où la technologie blockchain évolue à une vitesse fulgurante, la protection de la vie privée est devenue un enjeu central dans le domaine des actifs numériques. AZTEC, en tant que première solution Layer 2 axée sur la confidentialité dans l'écosystème Ethereum, construit une plateforme de contrats intelligents à « confidentialité programmable » via la technologie de preuve à zéro connaissance (ZK). Son token natif AZTEC devient le carburant clé de cette révolution. AZTEC a obtenu un financement de série B de 100 millions de dollars, mené par a16z, avec une équipe composée de cryptographes de classe mondiale, qui ont inventé la norme de preuve client sans confiance, rendant possibles des applications protégeant la vie privée.

I. Architecture technique : zk-Rollup axé sur la confidentialité
1. La preuve à zéro connaissance
Utilisation de la technologie zk-Rollup pour compresser les données sensibles des transactions en preuves à zéro connaissance, ne rendant publiques que les informations nécessaires sur la blockchain.
Les développeurs peuvent écrire des contrats intelligents en Noir (Noir), permettant une « divulgation sélective » — par exemple, un protocole DeFi peut cacher la position d’un utilisateur tout en ne révélant que le résultat de la transaction.
2. Modèle de notes UTXO
Système de notes privées basé sur UTXO (transactions non dépensées), où chaque transaction génère une note cryptée, supportant le transfert confidentiel de tokens ERC-20.
Les utilisateurs contrôlent entièrement la visibilité de leurs données, pouvant chiffrer aussi bien le montant que l’état du contrat.
3. Interopérabilité cross-chain
Support d’interactions fluides avec Ethereum L1, compatible avec les portefeuilles principaux (MetaMask, Coinbase).
Utilisation de zkBridge pour le transfert d’actifs entre chaînes, réduisant la barrière à l’entrée pour les utilisateurs.

II. Économie du token
1. Total et distribution
Offre totale de 10,35 milliards d’AZTEC, dont 21,96 % destinés à la vente aux enchères publiques, 14,95 % via un mécanisme de vente continue (CCA).
Le reste est réparti entre l’équipe principale, l’écosystème et les incitations futures.
2. Mécanisme d’enchères
Utilisation d’enchères continues de type Uniswap, avec un prix de départ de 0,000010 ETH (environ 3 cents), à un prix inférieur de 75 % à l’évaluation historique.
Les fonds issus des enchères sont injectés dans la pool de liquidité Uniswap V4, créant un cycle « émission-liquidity ».
3. Période de verrouillage et libération
Verrouillage des tokens de 90 jours à 12 mois, avec possibilité de libération anticipée par vote communautaire.
L’offre initiale en circulation est d’environ 2,88 milliards d’AZTEC, soit 27,8 % de l’offre totale.
4. Utilisations du token
✅ Sécurité du réseau et staking
Staking par les utilisateurs : 200 000 AZTEC doivent être mis en jeu pour devenir nœud de validation, assurant la stabilité du réseau et recevant des récompenses en frais de transaction.
Incitations pour les validateurs : les nœuds générant des preuves à zéro connaissance reçoivent des récompenses en tokens, garantissant une opération efficace du réseau.
✅ Pouvoir de gouvernance
Les détenteurs de tokens peuvent participer aux votes sur les mises à jour du protocole, notamment l’ajustement du taux d’inflation (plafonné à 20 %), la modification du mécanisme de frais de transaction, etc.
Les décisions importantes sont prises via la gouvernance on-chain, assurant une évolution pilotée par la communauté.
✅ Paiement des frais de transaction
Les utilisateurs peuvent payer leurs frais en ETH ou USDC via des Fee-Paying Contracts (FPC), permettant un paiement « sans friction ».
Les frais sont finalement réglés en AZTEC, créant une économie en boucle fermée.

III. Performance sur le marché

Après son lancement sur Gate, AZTEC a brièvement reculé à 0,016 USD, puis a entamé une tendance haussière, atteignant un sommet à 0,03942 USD. La capitalisation boursière en circulation a brièvement dépassé 100 millions de dollars, avant de commencer à corriger. Actuellement, il se négocie à 0,028 USD, avec une capitalisation d’environ 80 millions de dollars. En tant que projet L2 sur Ethereum avec une composante de confidentialité, cette capitalisation reste relativement faible, offrant un potentiel de hausse supplémentaire. Cependant, cette correction n’est probablement pas terminée. Il est conseillé de surveiller si le prix peut se stabiliser autour de 0,025 USD ; si la baisse s’arrête, une entrée en position pourrait être envisagée.

IV. Controverses et risques liés au projet

Controverses communautaires
1. Controverse sur le lancement : absence d’airdrop, les utilisateurs à long terme ne peuvent pas recevoir de récompenses.
2. Doute sur la valorisation : la décote de 75 % est encore perçue comme déconnectée de la valeur réelle du projet.
3. Contradiction KYC : la narrative de confidentialité contraste avec l’exigence de KYC.

Risques réglementaires
Doivent faire face aux différences réglementaires mondiales en matière de confidentialité, afin d’éviter de répéter le cas Tornado Cash.