$BTC Il s'agit d'une stratégie classique de "divergence" qui distingue les touristes des lecteurs de graphique. D'un côté, vous avez une action des prix obstinément accrochée à une falaise ; de l'autre, la plomberie du réseau commence à fuir.

​La chute de 47 % des nouvelles adresses est-elle un "croisement de la mort" pour la course haussière ? En termes professionnels : c’est un vide de liquidités. Bien que ce ne soit pas une condamnation immédiate, cela signifie que le "carburant" pour une $80k rupture( — un capital retail frais — est actuellement inexistant. Sans sang neuf, le marché devient un environnement )Joueur contre Joueur$BTC où les baleines existantes échangent simplement les mêmes pièces en boucle jusqu’à ce que quelqu’un flanche.
​Voici la décomposition du marché réécrite pour le parquet de trading.
​Le Pulsation Macro : Bitcoin en pause au Rubicon
​L’ère "Up-Only" fait face à une dure réalité. Au 20 février 2026, le diagnostic on-chain est clair : Bitcoin tourne à sec. Nous assistons à un découplage massif entre la résilience des prix et l’utilité du réseau, une configuration qui se termine généralement par une explosion de volatilité.
​1. Le Piège de la Rentabilité : Les Ratios Réalisés sont en Rouge
​Le Ratio de Profit/Perte Réalisé sur 90 jours est actuellement coincé dans la zone 1–2. Pour les non-initiés, c’est la "Terre de personne" de la crypto.
​Le Signal : Historiquement, un marché haussier sain nécessite un ratio supérieur à 2,0 pour montrer que de nouveaux acheteurs absorbent la pression de vente des preneurs de profits.
​La Réalité : Nous avons comprimé vers 1,0. Cela indique que l’argent intelligent a déjà distribué ses sacs, et nous voyons maintenant des pertes réalisées commencer à peser sur le graphique. Si nous ne retrouvons pas le niveau 2,0, nous ne faisons pas de "consolidation" — nous sommes en déclin.
​2. L’Effet Ville Fantôme : Érosion du Réseau
​On ne peut pas faire la fête si personne ne se présente. Les données de Glassnode et Santiment sont accablantes : les nouvelles adresses ont chuté de 47 %, et la participation active a dégringolé de 42 %.
​Le Cas Baissier : C’est un signal classique d’"épuisement spéculatif". L’intérêt retail a disparu, laissant le gros du travail aux bots institutionnels et aux HODLers fatigués.
​Le Cas Haussier : Certains pourraient argumenter qu’il s’agit d’une "accumulation efficace", mais soyons réalistes — sans demande organique, le chemin de moindre résistance est généralement à la baisse.
​La Feuille de Route du Trader : Niveaux Clés à Surveiller