#我在Gate广场过新年 BTC$66,800 la résistance vacille, contre-attaque désespérée ou piège de la sur-optimisme ?

⚠️ Jeu profond du marché : cinq signaux clés
1️⃣ L’indice de peur touche le plancher avec une légère reprise, mais reste dans une zone de peur extrême : 11 points (après un record historique de 5 points le 6 février, légère remontée)
Comparaison historique : toujours dans la zone de “peur extrême”, encore loin du seuil normal historique (20-30 points)
Les recherches Google pour “Bitcoin à zéro” atteignent un niveau record, l’émotion de panique des petits investisseurs se répand

Interprétation : bien que l’indicateur de sentiment se soit légèrement amélioré, la confiance du marché n’est pas encore totalement revenue. L’expérience historique montre que le vrai fondement nécessite souvent que l’indice de peur se stabilise au-dessus de 20 avec un volume de transactions accru pour confirmer le bottom.
2️⃣ Flux incessants vers les ETF, les institutions continuent de se retirer
Le 18 février, sortie de 133,3 millions de dollars en une seule journée, BlackRock IBIT a enregistré une sortie de 84,2 millions de dollars, totalisant plus de 500 millions de dollars de sorties nettes en février, deuxième plus grande sortie mensuelle de l’histoire. Les investisseurs européens restent relativement stables, mais les fonds américains se tournent clairement vers la défense.
Interprétation : les fonds institutionnels passent d’un “mode d’achat à tout prix” à un “mode de limitation des pertes”, la fuite continue des ETF reflète un manque de confiance de Wall Street dans la tendance à court terme du BTC. Sauf si les données ETF deviennent un flux net continu, il est difficile de confirmer un bottom.
3️⃣ Jeu des baleines : gros investisseurs en hausse vs petits investisseurs en panique
Les données on-chain révèlent une contradiction : les baleines continuent d’accumuler : les portefeuilles détenant entre 1 000 et 100 000 BTC ont accumulé 70 000 BTC en février (environ 4,6 milliards de dollars), la plus forte augmentation mensuelle depuis novembre dernier.
Les petits investisseurs paniquent en vendant : les adresses détenant peu de coins continuent de réduire leurs positions, les flux entrants sur les exchanges augmentent, illustrant un schéma “baleines aspirent, crevettes expulsent”, mais le volume des transactions des baleines a chuté de 72 % : les activités de transfert massif ont chuté brutalement ces 14 derniers jours, montrant que les gros investisseurs construisent discrètement leurs positions sans lancer d’attaques massives.
Point de contradiction clé : le taux d’entrée des baleines (Bn) est passé de 0,4 à 0,62, les gros investisseurs se positionnent discrètement, mais des institutions à effet de levier élevé comme MicroStrategy risquent la liquidation, ce qui pourrait forcer des ventes à la baisse.
Interprétation : l’argent intelligent construit ses positions par étapes dans la zone de bottom, sans faire de levier excessif, ce qui suggère que même si le niveau actuel a de la valeur, le risque n’est pas encore totalement éliminé. La panique des petits investisseurs fournit des prix faibles aux baleines, mais cela ne garantit pas un rebond à court terme.
4️⃣ Analyse technique : le support clé vacille
La moyenne mobile sur 200 semaines (autour de 70 000 $) a été cassée, plusieurs rebonds n’ont pas permis de retrouver la zone de 66 000-68 000 $, qui devient le nouveau terrain de bataille : si le prix passe sous 66 000 $, il pourrait descendre vers 62 000-60 000 $.
Alerte Deribit : il faut revenir au-dessus de 85 000 $ pour confirmer la poursuite du marché haussier, sinon la tendance haussière à long terme sera rompue. MACD, RSI et autres indicateurs : après une survente en daily, une légère correction, mais en weekly, la tendance reste baissière, le contexte technique demeure défavorable.
5️⃣ Environnement macroéconomique : divergence accrue à la Fed, risques géopolitiques en hausse
Incertitude accrue sur la politique monétaire
Le procès-verbal de la réunion de janvier de la Fed montre une divergence de positions : certains membres envisagent même une hausse des taux, la posture hawkish dépasse les attentes du marché : seules deux baisses de taux prévues en 2026 (de 25 points de base en juin et décembre), espace de relâchement très limité. L’indice du dollar (DXY) est à 97,66, en consolidation au-dessus de 97,5, un dollar fort pèse sur la liquidité des actifs risqués.
Nuages de tension géopolitique
Tensions croissantes entre États-Unis et Iran : les prix du pétrole atteignent des sommets depuis l’été dernier, l’aversion au risque s’intensifie.
Incertitude sur la politique tarifaire de Trump : bien qu’il ait levé la menace d’augmenter les taxes pour certains pays européens, l’ombre d’une guerre commerciale persiste. La tendance des actifs refuges est divergente : certains se redressent, mais la cryptomonnaie reste faible, ce qui soulève des doutes sur sa capacité à jouer un rôle de refuge.
Interprétation : l’environnement macroéconomique est très défavorable à BTC — la déception des attentes de baisse des taux de la Fed limite la liquidité, alors que les risques géopolitiques devraient favoriser les actifs refuges, mais BTC n’en bénéficie pas, ce qui reflète une perception du marché le classant comme un “actif risqué” plutôt qu’un “outil de couverture”.