Les divergences de pression météorologique mondiales influencent les prix du café Arabica tout en soutenant le Robusta

Les prix du café Arabica ont rencontré des vents contraires jeudi, avec des contrats à terme de mars clôturant en baisse de 1,57 %, tandis que leurs homologues robusta ont progressé de 0,82 %. Cette divergence reflète des modèles météorologiques contrastés qui émergent dans les deux principales régions productrices de café dans le monde. Le marché du café arabica navigue dans un paysage complexe façonné par de multiples facteurs concurrents — des modèles de précipitations aux prévisions de production — qui influenceront probablement les décisions de trading dans les semaines à venir.

Les modèles météorologiques entraînent la faiblesse du café Arabica tandis que le Robusta progresse

La performance divergente entre le café arabica et le robusta reflète des perspectives météorologiques divergentes dans les régions clés de culture. La principale zone de production de café au Brésil, Minas Gerais, prévoit des précipitations régulières au cours de la semaine à venir, ce qui pèse sur la valorisation du café arabica. L’humidité supplémentaire réduit les inquiétudes concernant le stress dû à la sécheresse, mais des réserves d’eau abondantes peuvent faire pression sur les prix en soutenant un développement robuste des cultures. À l’inverse, les Hauts Plateaux du Vietnam — qui abritent la production mondiale de robusta — s’attendent à des précipitations limitées au cours des 10 prochains jours, ce qui a soutenu la hausse des prix du robusta alors que les préoccupations concernant la rareté de l’eau gagnaient du terrain parmi les traders.

La reprise des stocks à l’ICE crée des vents contraires pour les marchés du café Arabica

La reprise des stocks de café surveillés constitue un contexte baissier pour les variétés arabica et robusta. Les stocks d’arabica, qui avaient diminué pour atteindre un niveau historiquement bas de 398 645 sacs en novembre, ont rebondi à 461 829 sacs à la mi-janvier — un sommet en 2,5 mois. De même, les stocks de robusta ont rebondi après un creux de décembre de 4 012 lots pour atteindre 4 609 lots la semaine dernière. Des niveaux de stocks en hausse indiquent généralement un affaiblissement des contraintes d’approvisionnement, réduisant l’urgence pour les acheteurs de sécuriser des fournitures. Pour le café arabica en particulier, cette normalisation des stocks sape le soutien des prix qui découlerait autrement d’une rareté réelle des stocks.

La croissance de la production complique les perspectives du café Arabica

L’agence de prévision de la récolte brésilienne, Conab, a relevé ses attentes de production, projetant 56,54 millions de sacs pour la récolte 2025 — une augmentation de 2,4 % par rapport aux estimations précédentes. Cette révision à la hausse ajoute à la pression sur l’offre affectant les prix du café arabica. En regardant vers 2025/26, le Service de l’agriculture étrangère de l’USDA prévoit une baisse de 4,7 % de la production d’arabica par rapport à l’année précédente, à 95,515 millions de sacs, bien que la production mondiale totale de café devrait atteindre un record de 178,848 millions de sacs en raison de la croissance de la production de robusta au Vietnam et ailleurs.

Les tendances à l’exportation envoient des signaux mitigés pour le café Arabica

Les chiffres d’exportation de café du Brésil présentent un tableau complexe pour les traders de café arabica. Les exportations de décembre ont chuté de 18,4 %, totalisant 2,86 millions de sacs, avec une baisse de 10 % des expéditions d’arabica par rapport à l’année précédente, à 2,6 millions de sacs. Ce ralentissement des exportations pourrait normalement soutenir les prix, mais il est compensé par les prévisions de croissance de la production et l’amélioration de la dynamique de l’offre. L’USDA prévoit que la production de café du Brésil pour 2025/26 diminuera de 3,1 % par rapport à l’année précédente, à 63 millions de sacs, ce qui suggère un resserrement des conditions à venir malgré la faiblesse actuelle des exportations.

Le secteur du robusta au Vietnam présente une image nettement différente, avec des exportations de 2025 en hausse de 17,5 % par rapport à l’année précédente, atteignant 1,58 million de tonnes métriques. La production de café vietnamienne devrait augmenter de 6 % par rapport à l’année précédente, atteignant un sommet de quatre ans à 1,76 million de tonnes métriques (29,4 millions de sacs), l’Association du café et du cacao du Vietnam suggérant que la production pourrait augmenter de 10 % si des conditions météorologiques favorables persistent tout au long de la saison.

La dynamique mondiale de l’offre définit le cadre général

L’Organisation internationale du café a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année de commercialisation en cours ont légèrement diminué de 0,3 %, à 138,658 millions de sacs, indiquant un commerce international relativement stable malgré des variations régionales. L’USDA prévoit que les stocks de fin d’année 2025/26 diminueront de 5,4 % par rapport à l’année précédente, à 20,148 millions de sacs, signalant un resserrement progressif de l’offre dans la seconde moitié de la période de projection. Ces chiffres suggèrent que, bien que le café arabica fasse face à une pression à court terme due aux précipitations induites par la météo et à la reprise des stocks, la dynamique d’offre à plus long terme pourrait soutenir les prix une fois que les conditions de surabondance actuelles se seront atténuées. Pour les traders surveillant le café arabica et les marchés de matières premières plus larges, l’interaction entre la météo au Brésil, les niveaux de stocks et la croissance de la production au Vietnam restera essentielle pour déterminer la direction des prix au cours des mois de printemps.