Crypto Daybook : Marché en pause pendant que Bitcoin cherche à confirmer la tendance

Le panorama des cryptomonnaies traverse un moment critique de consolidation, avec le bitcoin reculant à 78 990 $ après une chute de 6,13 % en 24 heures, reflétant une inversion marquée du sentiment qui contrastait avec les gains qui dominaient il y a seulement quelques semaines. L’incertitude sur la direction des politiques monétaires mondiales maintient les actifs numériques dans une stabilité étrange qui masque un profond nervosisme du marché, notamment dans un contexte de volatilité sur les paires de devises internationales comme l’euro et d’autres monnaies affectant la valeur relative des actifs globaux.

La correction qui a balayé le marché crypto en ce début de février démontre pourquoi les analystes de QCP Capital mettent en garde contre la nécessité d’une « clarté décisive » de la part des responsables de la politique monétaire avant tout rallye soutenu. Comme le soulignent les experts : « Le marché reste coincé dans un limbe macroéconomique. Bien que les cryptomonnaies conservent leur valeur de réserve numérique, l’absence de catalyseurs clairs a transformé tout élan haussier en une consolidation défensive. »

Ethereum et le marché Altcoin sous pression

Ethereum a chuté encore plus violemment que Bitcoin, enregistrant une baisse de 9,19 % pour s’établir à 2 460 $, accumulant une pression vendeuse supérieure à celle du marché général. Ce mouvement suggère que les traders réduisent leurs positions sur des actifs à risque plus élevé, privilégiant la sécurité à court terme. Les principales altcoins qui brillaient récemment avec des gains à deux chiffres—comme Solana (SOL), Chainlink (LINK) et Aave (AAVE)—font maintenant face à un changement de narration où la force du dollar américain et l’incertitude sur les taux d’intérêt dominent le paysage.

La chute d’Ethereum est particulièrement révélatrice dans le contexte macroéconomique plus large. Alors que l’indice DXY (Dollar américain) reste au-dessus de 99 points, la pression sur les actifs libellés dans d’autres devises—y compris les considérations sur les parités comme 1 million de toman convertis en euros sur le marché des devises de référence—souligne comment la volatilité monétaire globale influence même les actifs décentralisés.

Niveaux techniques : Bitcoin face à une épreuve critique

Alex Kuptsikevich, analyste en chef chez FxPro, indique que Bitcoin doit se consolider au-dessus de certains niveaux techniques pour confirmer un changement de tendance. Bien que l’on visait initialement la rupture des 100 000 $, comme point de rupture psychologique, le recul actuel a repositionné l’analyse : « Les supports critiques se situent dans la fourchette de 75 000 $ à 78 000 $. Une consolidation soutenue à ce niveau pourrait marquer le début d’une accumulation institutionnelle, à condition que les vents macroéconomiques changent. »

Le Bitcoin/Or maintient son pattern technique intéressant, ayant formé une structure de double creux qui teste désormais des niveaux de résistance clés. Une rupture de cette résistance pourrait valider la thèse selon laquelle Bitcoin conserve son statut d’actif macro défensif, notamment dans des environnements d’incertitude monétaire mondiale où les investisseurs cherchent à diversifier au-delà des monnaies fiduciaires traditionnelles.

L’incertitude macroéconomique comme catalyseur

La raison sous-jacente du recul actuel n’est pas fondamentale, mais réside dans l’incertitude perpétuelle sur la trajectoire de la politique monétaire. La Réserve fédérale continue d’ajuster sa posture, et bien que les taux aient été réduits lors de cycles précédents, la composition actuelle du marché de prévision et les dynamiques de liquidité mondiales suggèrent que nous sommes en territoire exploratoire.

Les marchés traditionnels montrent également des signes de stress : l’or, malgré une rupture à la hausse lors de périodes antérieures, subit désormais une pression technique. Comme le commente l’analyse de marché : « La réaction du prix de l’or précède généralement des corrections dans le sentiment de risque. Un recul de l’or pourrait raviver la rotation vers Bitcoin, mais cela dépendra de si la Fed maintient sa posture restrictive actuelle. » La combinaison d’incertitudes géopolitiques, de volatilité des devises (avec des parités comme euro/toman fluctuant) et d’absence de catalyseurs clairs crée un environnement où même les investisseurs institutionnels restent prudents.

Flux de capitaux et activité on-chain : signaux mitigés

Malgré la faiblesse des prix, les données de Farside Investors révèlent que les fonds cotés (ETFs) spot de Bitcoin ont enregistré des flux nets quotidiens positifs de 58,5 millions de dollars, avec des positions accumulées proches de 1,31 million de BTC. En revanche, les ETFs spot d’Ethereum montrent des sorties de 9,9 millions de dollars, accumulant environ 6,24 millions d’ETH.

Cette divergence est révélatrice : alors que la demande institutionnelle pour Bitcoin résiste, la liquidation des positions sur Ethereum est plus évidente. Glassnode, la plateforme d’analyse on-chain, nuance ce tableau : « Bien que les prix aient chuté, les données de la blockchain montrent que les investisseurs sophistiqués continuent d’accumuler à des niveaux déprimés. Cela suggère que l’hiver crypto largement redouté n’est pas encore arrivé ; nous sommes simplement dans une phase de consolidation disciplinée. »

Les options Bitcoin de BlackRock (IBIT) ont réussi à pénétrer le top 10 de l’univers des options américaines avec 7,7 millions de contrats actifs, surpassant même l’activité sur les options or et les grandes entreprises technologiques. Cet exploit souligne comment Bitcoin a évolué d’un actif spéculatif à un instrument macro légitimé dans les portefeuilles institutionnels.

Actions crypto et entreprises de trésorerie

Le secteur des entreprises crypto a montré une volatilité considérable en ligne avec les mouvements de prix sous-jacents :

• MicroStrategy (MSTR) : clôture à 181,33 $, reflétant l’exposition directe au prix du Bitcoin. Sa stratégie d’accumulation de trésorerie reste suivie de près par des investisseurs comme proxy de confiance institutionnelle en Bitcoin.
• Coinbase Global (COIN) : cotée à 263,26 $, montrant une résistance relative face aux baisses des altcoins.
• Galaxy Digital (GLXY), Riot Platforms (RIOT) et Core Scientific (CORZ) : toutes sous pression vendeuse, reflet de la chute dans le minage et la demande spéculative.

Événements et calendrier crypto

La semaine de février présente plusieurs événements importants, incluant des présentations de gouvernance sur divers protocoles et des mises à jour de réseau programmées. Bien qu’aucun événement singulier ne semble destiné à servir de catalyseur à court terme, les analystes surveillent toute annonce macroéconomique des banques centrales pouvant clarifier la trajectoire des taux d’intérêt.

Les déblocages de tokens et lancements continuent selon le calendrier normal, mais avec une demande moindre en raison de la posture défensive actuelle du marché.

La perspective à venir

Bitcoin à 78 990 $ se trouve à un niveau où à la fois les haussiers et les baissiers trouvent des arguments valides. Les optimistes pointent vers la force des flux ETF et l’accumulation on-chain. Les pessimistes évoquent l’absence de catalyseurs macroéconomiques et la persistance de l’incertitude monétaire mondiale.

Ce qui est clair, c’est que le marché crypto est entré dans une phase où la clarté politique est plus précieuse que les titres de projets individuels. Jusqu’à ce que les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale, donnent des signaux décisifs sur la trajectoire de la politique monétaire, les actifs numériques continueront de naviguer dans cet espace inconfortable entre l’optimisme institutionnel et la prudence macroéconomique. La stabilité actuelle est véritablement incertaine.