BlackRock dépose une demande pour un ETF Bitcoin à rendement : gagner des revenus d'options tout en détenant du Bitcoin ?

BlackRock a soumis le 23 janvier 2026 une déclaration d’enregistrement S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour l’iShares Bitcoin Premium Income ETF. Ce produit innovant détient non seulement directement des bitcoins pour suivre leur performance de prix, mais cherche également à générer des revenus supplémentaires grâce à une stratégie de gestion active. En tant que plus grande société de gestion d’actifs au monde, BlackRock a inscrit la cryptomonnaie et la tokenisation d’actifs comme l’un des « thèmes moteurs du marché » en 2026. Cette démarche montre que les institutions financières traditionnelles accélèrent l’intégration des actifs numériques dans leur portefeuille d’investissement principal, ouvrant une nouvelle étape pour l’investissement en actifs numériques.

Demande de produit

L’iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock a officiellement déposé le 23 janvier 2026 une déclaration d’enregistrement S-1 auprès de la SEC. Cela marque une étape importante dans la stratégie de BlackRock dans le domaine des actifs cryptographiques, après le succès de ses ETF Bitcoin spot. Bien que la structure tarifaire précise et le code de négociation n’aient pas encore été divulgués, sa stratégie principale est déjà claire.

Ce nouveau produit se distingue principalement des ETF Bitcoin traditionnels en ce qu’il détient des bitcoins tout en cherchant à générer des revenus supplémentaires via une stratégie de gestion active. Ce design permet aux investisseurs de bénéficier d’une exposition au risque de prix du bitcoin tout en ayant la possibilité de percevoir un flux de trésorerie stable.

Mécanisme de fonctionnement

L’iShares Bitcoin Premium Income ETF adoptera une stratégie double « spot + options », avec pour cœur l’utilisation d’une stratégie de « covered call » (option d’achat couverte). Cet ETF détiendra directement des bitcoins pour suivre la performance du prix au comptant, ce qui constitue sa stratégie de base. Par ailleurs, le conseiller en investissement du fonds vendra activement des options d’achat, principalement en utilisant les parts IBIT de BlackRock, et occasionnellement en se référant à d’autres indices de produits négociés en bourse liés au bitcoin.

En vendant ces options d’achat, le fonds pourra percevoir des primes d’option, qui constitueront une source de revenus supplémentaire pour les investisseurs. Les analyses de marché indiquent que cette stratégie vise un rendement de prime annuel d’environ 8% à 12%.

Comparaison entre deux produits ETF Bitcoin de BlackRock

Pour illustrer clairement la différence entre le nouveau produit et un ETF spot traditionnel, voici un tableau comparatif des caractéristiques principales :

Potentiel de rendement

Ce ETF est conçu pour offrir un mécanisme de génération de revenus pour l’investissement en bitcoin, à l’image des fonds Ethereum ou SOL qui produisent des revenus via le staking. En vendant des options d’achat, le fonds peut percevoir des primes dans un marché volatil, que le prix du bitcoin monte, baisse ou reste stable. Cette stratégie est largement utilisée dans la finance traditionnelle pour augmenter le rendement.

Le ETF spot existant de BlackRock — IBIT — est devenu le plus grand fonds Bitcoin spot aux États-Unis, avec environ 69,75 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le nouveau produit pourrait renforcer davantage l’influence de BlackRock dans le domaine des actifs numériques et offrir aux investisseurs une gamme plus diversifiée d’options d’investissement en bitcoin. Les analyses de marché montrent que la stratégie de covered call performe le mieux dans un marché modérément haussier ou latéral, en fournissant une source de revenus supplémentaire.

Contexte du marché

Le bitcoin traverse actuellement une étape clé de son évolution de prix. Selon les données de Gate, au 27 janvier 2026, le prix du bitcoin s’établit à 88 641,9 dollars, avec une capitalisation de marché de 1,76 billion de dollars, représentant 56,49% de l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

D’après les données de Gate, le prix du bitcoin a augmenté de 0,9% en 24 heures, mais a chuté de 4,85% au cours des 7 derniers jours. Cette volatilité à court terme souligne la demande pour des stratégies de rendement stable. L’analyse technique indique que le bitcoin pourrait tester un niveau bas d’environ 74 000 dollars en avril de l’année dernière, avec un risque de baisse jusqu’à environ 68 000 dollars sur le graphique hebdomadaire. Dans ce contexte de marché, les produits d’investissement capables d’offrir des revenus supplémentaires sont particulièrement attractifs.

Signification stratégique

Cette initiative de BlackRock n’est pas isolée, mais s’inscrit dans sa stratégie globale d’actifs numériques. La société a déjà inscrit la cryptomonnaie et la tokenisation d’actifs comme l’un des « thèmes moteurs du marché » en 2026.

Dans son rapport sur les perspectives thématiques, BlackRock mentionne spécifiquement le bitcoin, l’ethereum et les stablecoins, en les considérant comme une des forces de transformation plus large du marché. Le rapport souligne que l’ETF Bitcoin spot de BlackRock (IBIT) est devenu le produit négocié en bourse à la croissance la plus rapide de l’histoire. La demande pour un ETF de rendement en bitcoin, avec cette nouvelle demande, montre que BlackRock voit les actifs numériques comme une partie intégrante d’une « transformation massive » englobant l’intelligence artificielle, la géopolitique et l’infrastructure mondiale.

Fusion innovante

Ce design innovant « spot + options » transforme l’actif volatil qu’est le bitcoin en un outil d’investissement à revenu périodique. Ce changement est particulièrement attractif pour les investisseurs traditionnels souhaitant participer au marché des cryptomonnaies tout en étant prudents face à sa forte volatilité. Pour les fonds de pension, compagnies d’assurance et autres grands investisseurs cherchant une stabilité de rendement, ce nouveau produit pourrait offrir une voie réglementée pour intégrer le bitcoin dans leur portefeuille axé sur le flux de trésorerie. Cela marque un changement majeur dans la mentalité des investisseurs institutionnels : passer de « faut-il investir dans le bitcoin » à « comment utiliser le bitcoin de manière plus intelligente ».

D’après les données de Gate, au jour d’aujourd’hui, le prix du bitcoin oscille autour de 88 641,9 dollars, avec un volume de négociation sur 24 heures de 978,54 millions de dollars, et une humeur de marché globalement neutre. Ce niveau de prix est proche de la moyenne de 88 432,3 dollars en 2026, oscillant entre un creux récent de 84 010,68 dollars et un sommet de 91 969,59 dollars.

Lorsque des géants financiers comme BlackRock deviennent les principaux vendeurs d’options d’achat sur le marché, la structure de volatilité du bitcoin pourrait être profondément modifiée. La combinaison de l’ingénierie financière de Wall Street et de l’innovation dans la cryptomonnaie crée un paysage où la maturité des marchés traditionnels et le potentiel de croissance des marchés émergents coexistent dans un cadre unique.