Le prix du Bitcoin en USD fait face à des vents contraires structurels alors que la résistance à 90 000 $ persiste

Le prix du Bitcoin en USD est devenu piégé dans un piège à liquidité lors des sessions de trading dominées par les fêtes. La plus grande cryptomonnaie oscillait autour de la barre des 90 000 $, avec des mouvements brusques mais finalement sans direction claire, reflétant l’absence d’une participation suffisante du marché pour impulser une avancée décisive. Fin janvier, le prix du bitcoin en USD était positionné à 88,75K $, avec une fluctuation sur 24 heures de +1,69 %, représentant un recul par rapport au sommet récent de la session à 88,89K $. L’environnement de marché plus large montre une capitalisation boursière de 1,77 trillion de dollars, répartie sur environ 20 millions de tokens BTC en circulation, avec des volumes de trading restés faibles à environ 946 millions de dollars au cours de la dernière journée.

L’incapacité à maintenir l’élan au-dessus de 90 000 $ indique des défis structurels plus profonds dans le marché des dérivés plutôt qu’une faiblesse fondamentale de l’appétit des investisseurs.

Architecture du marché transformée par l’événement d’expiration des options

Une expiration record des options vendredi dernier a fondamentalement modifié le paysage de positionnement pour les traders institutionnels. Les conséquences ont révélé une inversion spectaculaire de l’exposition gamma des dealers — ce qui était auparavant une position longue gamma avant l’événement est devenue nettement courte gamma à la hausse, selon les analystes de QCP Capital.

Cette dynamique a des implications importantes pour les mouvements du prix du bitcoin en USD. Lorsque les dealers passent en territoire short gamma, la hausse des prix les oblige à effectuer des opérations de couverture telles que l’achat de bitcoin au comptant ou des options d’achat à court terme. Cet achat mécanique crée un mécanisme de rétroaction auto-renforçant qui peut amplifier les rallyes lors des phases de momentum haussier. Un précédent historique est apparu plus tôt ce mois-ci lorsque le prix du bitcoin en USD a brièvement approché le niveau de 90 000 $ dans des conditions similaires.

Les métriques d’intérêt ouvert racontent l’histoire de façon vivante. Après l’expiration des options, l’intérêt ouvert s’est effondré de près de 50 % alors que les traders se retiraient en retrait. Ce dénouement spectaculaire a réduit la marge de manœuvre des positions à effet de levier qui soutiennent généralement des mouvements de prix soutenus. Le taux de financement perpétuel de Deribit a bondi à plus de 30 % dans la foulée, passant de niveaux proches de l’équilibre, signalant une position haussière de plus en plus encombrée parmi les participants restants du marché. Des taux de financement élevés ont un coût pour les détenteurs de positions longues, se manifestant généralement lorsque les trades haussiers deviennent excessifs.

Une forte concentration d’activité autour de l’option call BTC-2JAN26-94K lors des tentatives de rallye récentes suggère qu’une percée au-dessus de 94 000 $ pourrait déclencher une nouvelle pression d’achat gamma. Cependant, QCP Capital a souligné qu’une telle avancée nécessiterait une demande réelle du marché au comptant — les facteurs techniques seuls ne peuvent pas soutenir une cassure sans une participation réelle des marchés cash sous-jacents.

Pressions externes intensifient la volatilité du prix du Bitcoin en USD

Les courants macroéconomiques ont aggravé les défis de liquidité auxquels fait face le prix du bitcoin en USD. Une récente hausse des prix du pétrole brut, déclenchée par de nouvelles frappes militaires contre les infrastructures énergétiques en Russie et en Ukraine, a suscité des inquiétudes inflationnistes à l’échelle mondiale. Cette détérioration géopolitique a terni les attentes de paix à court terme et a eu des répercussions sur les marchés financiers en général.

Le prix du bitcoin en USD a initialement gagné du terrain lors d’une période d’incertitude géopolitique accrue durant les heures de trading asiatiques, mais a ensuite cédé tous ses gains lorsque les heures de marché américaines ont commencé. Ce retour en arrière souligne comment des conditions de liquidité faibles amplifient les retournements directionnels, surtout lorsque les catalyseurs fondamentaux restent ambigus. Sur l’horizon macroéconomique, les défenseurs du Bitcoin maintiennent leur thèse selon laquelle la cryptomonnaie sert de couverture contre les déséquilibres fiscaux persistants, notant que la dette nationale américaine a atteint environ 37,65 trillions de dollars.

Panorama technique : niveaux de support et scénarios de cassure

L’équipe d’analyse technique de Bitcoin Magazine a évalué l’action des prix dans le cadre d’une formation en wedge en élargissement, avec le marché rejetant à plusieurs reprises les tentatives de baisse. Ce pattern suggère que l’élan baissier s’affaiblit progressivement, ce qui pourrait préparer le terrain pour une nouvelle tentative à la hausse. Cependant, les haussiers font face à un obstacle important : le prix du bitcoin en USD doit franchir de manière décisive la résistance à 91 400 $ avant de défier le niveau plus redoutable de 94 000 $.

Une clôture hebdomadaire soutenue au-dessus de 94 000 $ pourrait ouvrir la voie à des cibles plus élevées, avec des avancées potentielles vers 101 000 $ et 108 000 $ restant plausibles. Ces mouvements rencontreraient une résistance importante le long de la trajectoire. À la baisse, les niveaux de support critiques se situent à 84 000 $. Une violation de ce niveau propulserait probablement le prix du bitcoin en USD dans la zone 72 000–68 000 $, avec des pertes plus profondes possibles en dessous de 68 000 $.

Les conditions à court terme suggèrent que la volatilité pourrait persister alors que la liquidité des fêtes reste faible. Les expirations importantes d’options proches du strike de 100 000 $ pourraient influencer de manière disproportionnée l’action des prix intrajournalière. Le sentiment du marché reste globalement prudent, avec des haussiers faisant preuve de résilience mais attendant une confirmation justifiant une position plus élevée. Le prix du bitcoin en USD reste précautionneusement proche de 87 000 $, ayant oscillé entre 86 000 et 90 000 $ lors des récentes sessions de fêtes.