Le BTC inverse sa tendance alors que la demande pour les ETF stimule le trading de janvier

Bitcoin a lancé 2026 avec un nouvel élan, bien que l’action actuelle des prix raconte une histoire différente de celle des premières attentes du mois. La cryptomonnaie se négocie autour de 88 070 $ à la fin janvier — en baisse de 4,85 % sur la semaine — mais la participation institutionnelle via les ETF Bitcoin au comptant reste l’une des narrations les plus convaincantes du marché. Ces flux vers les ETF sont devenus un mécanisme crucial pour canaliser le capital de la finance traditionnelle vers les actifs numériques, les dernières sessions de trading mettant en évidence la lutte continue entre résistance technique et pression d’achat fondamentale.

Ce mouvement a porté la capitalisation boursière de Bitcoin à environ 1,76 trillion de dollars, avec une offre en circulation d’environ 19,98 millions de pièces contre un plafond fixe de 21 millions. Les volumes de trading quotidiens se sont consolidés dans la gamme de 1+ milliard de dollars, reflétant un rythme plus mesuré comparé aux fluctuations de début janvier.

Les ETF Bitcoin au comptant alimentent la hausse

La résurgence des flux entrants dans les ETF Bitcoin au comptant représente un changement structurel dans la façon dont le capital circule vers les marchés crypto. Les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis ont enregistré près de 700 millions de dollars de flux nets lors d’une seule séance de trading plus tôt ce mois — la performance quotidienne la plus forte depuis octobre. Ce volume correspond à l’acquisition de plus de 7 000 BTC, dépassant largement l’offre nouvelle quotidienne provenant des opérations minières.

Lorsque l’achat d’ETF reste soutenu, cela crée une contrainte d’offre significative. Des données on-chain récentes ont révélé qu’environ 1,2 milliard de dollars de Bitcoin ont été transférés hors des échanges centralisés en 24 heures, suggérant que les investisseurs consolidant leurs avoirs en auto-garde plutôt que de préparer des positions de sortie. Cette combinaison d’accumulation via ETF et de balances d’échange en déclin soutient généralement la stabilisation des prix et le potentiel de hausse.

Les analystes attribuent une grande partie de l’intérêt institutionnel à l’accessibilité accrue que offrent les ETF Bitcoin au comptant. Ces véhicules ont démocratisé l’exposition à Bitcoin pour les portefeuilles traditionnels, les fonds de pension et les gestionnaires de patrimoine qui font face à des contraintes réglementaires ou opérationnelles sur la détention directe de cryptomonnaies. Le résultat est un flux plus prévisible qui peut amortir la volatilité lors de périodes macroéconomiques incertaines.

Les vents favorables géopolitiques soutiennent le sentiment de risque

La résilience du prix de Bitcoin ces dernières semaines a coïncidé avec des dynamiques géopolitiques changeantes. Des rapports sur des transitions politiques au Venezuela — ainsi que des attentes plus larges selon lesquelles les politiques énergétiques et d’actifs pourraient se normaliser — ont déclenché un sentiment de risque accru sur les marchés des matières premières et des actions. Des actions liées à la cryptomonnaie telles que Coinbase et MicroStrategy ont chacune augmenté de plus de 4 %, signalant la confiance que l’infrastructure crypto pourrait bénéficier de la réduction des frictions géopolitiques.

Au-delà des événements de premier plan, les analystes soulignent le rôle historique de Bitcoin comme couverture contre les contrôles de capitaux, les régimes de sanctions et les restrictions bancaires. « La pression croissante sans conflit militaire direct tend à soutenir l’adoption de Bitcoin en pratique », ont noté des observateurs suivant les modèles d’utilisation dans le monde réel lors de périodes antérieures de tension financière.

Ce récit va au-delà de la simple spéculation — il reflète une demande authentique de la part d’utilisateurs dans des juridictions confrontées à une instabilité monétaire ou à des restrictions d’accès. La nature décentralisée de Bitcoin et son registre immuable offrent un contrepoids aux risques liés aux monnaies fiduciaires, notamment lorsque les canaux bancaires traditionnels sont perturbés.

Positionnement sur le marché des dérivés pour de plus grands mouvements

Le positionnement sur les marchés de dérivés cryptographiques suggère que les traders se préparent à une volatilité accrue. Sur Deribit, la plus grande plateforme d’options au monde, l’intérêt ouvert notionnel sur les options d’achat à 100 000 $ en janvier s’est considérablement accru, faisant du call à 100 000 $ le contrat le plus échangé de la plateforme. L’intérêt ouvert total sur ce strike s’élève à environ 1,45 milliard de dollars en valeur notionnelle.

Cette concentration de paris haussiers indique que les participants au marché s’attendent à ce que Bitcoin teste des chiffres psychologiques ronds et potentiellement franchisse de nouveaux seuils. La traduction de ces positions en gains réalisés dépendra de la capacité de l’achat au comptant — notamment via les véhicules ETF et les acheteurs institutionnels — à fournir la liquidité nécessaire pour soutenir des prix plus élevés.

Les dynamiques entre dérivés et marchés au comptant sont devenues de plus en plus interconnectées, avec de grandes positions d’options servant à la fois de cibles de prix et de catalyseurs potentiels pour des mouvements brusques dans un sens ou dans l’autre.

La configuration technique favorise de nouveaux gains

D’un point de vue technique, la consolidation de Bitcoin à la fin décembre a préparé un scénario de rupture potentiel. Le niveau de 91 400 $ s’est établi comme support à court terme, avec un soutien plus solide autour de 87 000 $. Une poussée soutenue au-dessus de la résistance à 98 000 $ pourrait réactiver l’intérêt pour le niveau de 100 000 $, un seuil que Bitcoin a testé mais n’a pas réussi à maintenir lors des rallyes de fin 2025.

La structure technique à plus long terme reste constructive, avec des creux annuels en hausse qui continuent de définir la tendance haussière plus large de Bitcoin. Un échec en dessous de 84 000 $ affaiblirait le tableau à court terme, mais la majorité des haussiers s’attendent à ce que les zones de support tiennent, compte tenu de la persistance des achats via ETF et de l’intérêt fondamental des acteurs institutionnels.

Perspectives : la demande ETF comme ancrage

La trajectoire de Bitcoin dans les semaines à venir dépendra de la capacité des flux entrants dans les ETF BTC au comptant à maintenir la phase d’accumulation, de l’évolution des marchés de dérivés à l’approche de l’expiration de grandes positions d’options, et de la manière dont les risques macroéconomiques mondiaux évolueront pour renforcer ou affaiblir l’appétit pour le risque.

L’intégration des ETF Bitcoin dans les véhicules d’investissement grand public a fondamentalement modifié la dynamique structurelle du marché. Plutôt que de dépendre uniquement du trading spéculatif et des achats en auto-direction par les particuliers, Bitcoin bénéficie désormais de flux systématiques liés aux modèles d’allocation d’actifs et au rééquilibrage institutionnel. Tant que la demande pour les ETF restera constructive et que le support technique tiendra, Bitcoin conserve la base pour une reprise continue.