Le portefeuille BlackRock transfère des fonds vers une plateforme conforme : s'agit-il d'une vente ou d'un rachat normal ?

Source : CritpoTendencia Titre Original : Wallets de BlackRock envían fondos vers Coinbase Prime, dumping ou remboursements ? Lien Original : Jeudi lors de la séance de trading, plusieurs wallets liés à l’ETF de BlackRock ont transféré du BTC et de l’ETH vers une plateforme conforme, ce qui a suscité des inquiétudes sur le marché, craignant que cette société de gestion d’actifs ne procède à une liquidation importante.

Cependant, il existe de bonnes raisons de penser que ces transferts ne sont pas liés à une vente d’actifs directe.

En général, les transferts vers des exchanges sont interprétés comme un signal de vente potentiel. Toutefois, ces opérations peuvent également résulter de besoins opérationnels de garde, de rotations de fonds ou de mesures de sécurité. La troisième hypothèse (actuellement la plus probable) est que ces transferts correspondent à des demandes de rachat de la part des investisseurs eux-mêmes.

Selon les données de Farside Investors, le fonds IBIT de BlackRock (qui offre une exposition au prix spot du BTC) a enregistré une sortie nette de 356,6 millions de dollars mercredi. Par ailleurs, le fonds ETHA, spécialisé dans l’ETH, a connu un rachat de 92,3 millions de dollars. Au total, les flux négatifs pour ces deux produits s’élèvent à 448,9 millions de dollars.

Ces opérations sont cohérentes avec le transfert de BTC et ETH du portefeuille de BlackRock vers une plateforme conforme. Plus précisément, 3 070 BTC et 52 780 ETH ont été transférés. Selon les prix du marché, le montant reçu correspond approximativement aux flux sortants rapportés.

D’un point de vue pratique, cela renforce l’interprétation selon laquelle il s’agit de rachats réguliers liés au fonctionnement quotidien de l’ETF.

Le portefeuille de BlackRock n’a pas procédé à des ventes

Étant donné que les adresses liées à BlackRock, suivies par Arkham, n’ont pas montré de signaux de vente, la tension sur le marché devrait diminuer. Une partie de cette méfiance provient des accusations formulées précédemment par des figures publiques telles que Robert Kiyosaki.

L’année dernière, Kiyosaki a affirmé que BlackRock effectuait des ventes intentionnelles pour faire baisser le prix, afin de permettre aux grands investisseurs d’acheter à des niveaux plus bas.

Ces déclarations ont été largement relayées sur les réseaux sociaux, alimentant des vagues de spéculations et de FUD. Cependant, à ce jour, aucune preuve concrète n’a été apportée pour suggérer que BlackRock ou d’autres émetteurs d’ETF manipulent le marché.

Les données actuelles, combinées à la cohérence entre les transferts on-chain et les flux sortants des fonds, semblent infirmer cette thèse. Cela s’explique par le mécanisme même des ETF : dans des produits comme IBIT et ETHA, BlackRock agit principalement en tant que dépositaire et gestionnaire opérationnel, exécutant les achats et ventes selon les instructions des investisseurs.

De plus, la structure de revenus de ces sociétés repose sur des commissions de gestion d’actifs, qui ont tendance à augmenter lorsque la valeur des actifs croît. Dans cette optique, BlackRock n’a pas d’incitation économique claire à liquider ses positions.

Dans ce contexte, les transferts récents depuis ses wallets peuvent être interprétés comme des opérations conformes à ses activités commerciales et aux décisions de ses clients.