La tokenisation est « le nom du jeu », mais d'abord pour les marchés de gros – Aperçus de Davos 2026

Source : CryptoNewsNet Titre original : La tokenisation est « le nom du jeu », mais d’abord pour les marchés de gros – Insights de Davos 2026 Lien original : La conversation autour des actifs numériques au Forum économique mondial est passée d’un débat spéculatif à une mise en œuvre pratique.

Les leaders financiers mondiaux ont présenté la tokenisation et les stablecoins comme « le nom du jeu » pour 2026. Cependant, le consensus clair qui émerge de Davos est que la révolution sera institutionnelle, et non grand public – du moins pour l’instant.

Consensus sur le marché de gros

L’année dernière, les panels de Davos débattaient de l’avenir de la crypto. Cette année, cependant, la discussion s’est concentrée exclusivement sur la manière de déployer une infrastructure basée sur la blockchain à grande échelle. La principale conclusion pour les courtiers et les institutions financières est que les progrès les plus immédiats et tangibles se produisent sur les marchés de gros, loin du battage médiatique destiné aux consommateurs.

François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a parfaitement résumé l’état d’esprit. Il a reconnu que les stablecoins sont devenus « très à la mode », mais « le verdict est encore en suspens » concernant les cas d’usage au-delà de l’écosystème natif de la crypto.

Il a souligné que les initiatives de la BCE concernant la (CBDC), la monnaie numérique de banque centrale de gros, constituent le véritable focus, où la tokenisation peut être testée dans des environnements contrôlés et à haute valeur, tels que le règlement et la gestion des garanties. Cette approche « gros d’abord » semble être un fil conducteur récurrent.

Valérie Urbane, PDG du géant du règlement Euroclear, a mis en avant une initiative en cours pour tokeniser le marché des papiers commerciaux français de 300 milliards d’euros. Son objectif, a-t-elle expliqué, n’est pas seulement de tester un nouveau produit, mais de faire passer tout un écosystème à de nouvelles rails pour comprendre comment l’émission, le règlement et la participation des investisseurs fonctionnent ensemble à grande échelle.

Bill Winters, PDG de Standard Chartered, a décrit l’industrie comme étant à un « point d’inflexion », mais a souligné une contrainte clé pour les banques et courtiers mondiaux : le passage de l’expérimentation à une production à grande échelle sera dicté par la coordination réglementaire à travers des dizaines de juridictions, et non par la technologie seule.

Débat sur le grand public

Alors que l’accent institutionnel dominait les discussions, le potentiel d’un accès plus large pour le grand public n’a pas été totalement rejeté. Un certain PDG d’une grande plateforme a affirmé que la tokenisation offre la promesse d’apporter des actifs de haute qualité à une population mondiale « non couverte » par les intermédiaires, laissant entendre des ambitions à plus long terme.

Cependant, cette vision d’un accès massif a été confrontée à une réalité ferme de la part des régulateurs. Villeroy de Galhau a averti que l’adoption généralisée de la monnaie tokenisée émise de manière privée, notamment par des émetteurs étrangers, pourrait créer des « préoccupations de souveraineté » pour les économies nationales. Son message central était clair : la régulation n’est pas l’ennemi de l’innovation, mais une « garantie de confiance » nécessaire à sa réussite.

Pour les courtiers et plateformes multi-actifs, le message de Davos est clair. L’action à court terme concerne l’infrastructure du marché, et non les produits de trading pour le grand public. Le débat stratégique s’est déplacé vers la confiance, la gouvernance, et la manière de se positionner comme les passerelles réglementées entre l’ancien monde financier et les nouvelles rails tokenisées. L’époque de se demander « si » est terminée ; celle de construire le « comment » a commencé.