Bitwise lance le BPRO ETF de couverture : la puissance d'achat du dollar a diminué de 40 % en 40 ans, les actifs cryptographiques entrent officiellement dans la configuration principale

Bitwise a lancé un nouveau produit ETF géré activement sur le NYSE, BPRO, spécialement conçu pour faire face au risque de dépréciation des monnaies légales mondiales. Le lancement de ce produit reflète un changement important : les actifs cryptographiques ne sont plus seulement des outils de spéculation, mais entrent officiellement dans la bibliothèque d’outils de couverture pour la gestion d’actifs au niveau institutionnel.

Caractéristiques principales du nouveau produit

BPRO, dont le nom complet est Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, a été lancé en collaboration entre Bitwise et Proficio Capital Partners, qui gère 50 milliards de dollars d’actifs. Le fonds adopte une stratégie de gestion active, investissant dans l’or, le Bitcoin, l’argent, d’autres métaux précieux et des actions minières.

Il est important de noter que BPRO n’investira pas directement dans des actifs cryptographiques, mais obtiendra une exposition indirecte via l’investissement dans des Crypto ETP (produits négociés en bourse). Cette conception répond aux exigences de conformité des investisseurs institutionnels tout en conservant une exposition aux actifs cryptographiques.

Contexte macroéconomique de la logique de couverture

Bitwise fournit une justification claire pour la logique de couverture dans la conception du produit. Selon les données de marché :

• Depuis 2006, le pouvoir d’achat du dollar a diminué de 40 %
• La dette américaine approche les 40 000 milliards de dollars
• En 2026, les paiements d’intérêts sur la dette dépasseront 1 000 milliards de dollars

Que signifient ces chiffres ? La charge de la dette du gouvernement fédéral américain augmente rapidement, et l’efficacité des obligations traditionnelles et de la trésorerie comme moyens de couverture s’affaiblit. Des actifs comme l’or et le Bitcoin, difficiles à manipuler ou à faire inflationner, deviennent des outils plus efficaces pour couvrir la montée du déficit et le risque d’émission monétaire.

Contexte du marché : accumulation de fondamentaux face à la panique des prix

Selon les dernières informations, le lancement de BPRO intervient à un moment intéressant. Le rapport de marché récent de Bitwise indique qu’au quatrième trimestre 2025, un phénomène appelé “haute comparaison” — souvent observé lors des creux du marché baissier — s’est manifesté :

Les prix sont en panique, mais les données s’accumulent. Cette contradiction crée justement un environnement favorable pour des produits de couverture comme BPRO — les investisseurs ressentent à la fois le risque de volatilité à court terme et la solidité des fondamentaux à long terme.

La transformation du rôle des actifs cryptographiques dans l’allocation d’actifs

Le lancement de BPRO marque la transition officielle du rôle des actifs cryptographiques dans la gestion d’actifs. Autrefois, le Bitcoin et l’Ethereum étaient principalement considérés comme des investissements alternatifs ou des actifs à haut risque. Désormais, ils sont intégrés dans des outils de couverture gérés par des sociétés de gestion de renom, aux côtés de l’or, de l’argent et autres actifs traditionnels de refuge.

Ce n’est pas seulement une innovation produit, mais aussi une évolution de la perception. Le message que transmet Bitwise avec ce produit est clair : dans une époque d’incertitude macroéconomique croissante, les actifs cryptographiques ne sont pas une option, mais une composante essentielle de l’allocation.

Les performances d’autres produits de Bitwise le confirment également. Selon les dernières données, l’ETF XRP de Bitwise a enregistré une entrée nette de 5,26 millions de dollars en une seule journée le 21 janvier, portant l’afflux net total à 316 millions de dollars. Cela montre que la reconnaissance des produits cryptographiques de Bitwise ne cesse de croître.

Conclusion

Le lancement de BPRO comporte trois implications importantes :

Premièrement, c’est une réponse officielle de l’industrie de la gestion d’actifs aux risques macroéconomiques. La pression sur la dette américaine et la dépréciation du pouvoir d’achat ne sont plus des sujets marginaux, mais des facteurs centraux qui façonnent la conception des produits principaux.

Deuxièmement, les actifs cryptographiques évoluent d’un statut d’“investissement alternatif” à celui de “composante indispensable de l’allocation”. La possibilité d’obtenir une exposition via des ETF réglementés permet aux investisseurs institutionnels de s’y engager en toute confiance.

Troisièmement, Bitwise construit un “écosystème de couverture complet”. De l’ETF Bitcoin à l’ETF XRP, en passant par des produits combinés comme BPRO, la société répond aux besoins multi-niveaux du marché en matière d’outils de couverture à travers une gamme de produits.

À court terme, le marché digère encore l’incertitude macroéconomique. Mais à long terme, le lancement de ces produits de couverture signifie que les actifs cryptographiques gagnent de plus en plus la reconnaissance et l’intégration au sein des institutions.