L'effondrement du marché au comptant de Cardano et l'accumulation par les baleines : une histoire de marché à plusieurs niveaux

Source : CryptoNewsNet Titre Original : Le marché au comptant de Cardano s’est effondré de 95 % — Voici pourquoi les baleines ont acheté la chute Lien Original :

Aperçu du marché

Cardano tente de se stabiliser après une chute importante. ADA a augmenté d’environ 1,8 % au cours des dernières 24 heures, bien que la tendance générale reste faible. Le jeton a chuté de près de 9 % au cours des sept derniers jours et continue de se négocier en dessous des niveaux clés de tendance à court terme.

Bien que cela semble initialement comme une simple continuation baissière, une analyse plus approfondie révèle une narration plus complexe. En examinant ensemble les métriques de participation, le comportement des détenteurs et la position sur les dérivés, la vente massive raconte une histoire en plusieurs couches.

L’effondrement de la participation

La faiblesse a commencé par une baisse de participation, et non uniquement par une action sur le prix.

Le 6 janvier, le volume de trading au comptant de Cardano sur les échanges décentralisés a atteint un pic proche de 1,49 million de dollars, coïncidant avec le prix le plus élevé d’ADA en 2026 à ce jour. À partir de ce moment, le prix et l’activité ont diminué ensemble.

Le 22 janvier, le volume de trading au comptant s’était effondré à environ 68 552 dollars — une baisse de plus de 95 % en un peu plus de deux semaines. Ces données reflètent des échanges au comptant (swap) authentiques plutôt que des positions à effet de levier. Une chute aussi brutale du volume au comptant indique généralement que la participation des investisseurs particuliers s’est retirée du marché.

Note : Le volume au comptant sur DEX reflète une demande organique pour le jeton, car les échanges sont réglés en chaîne principalement sans effet de levier, liquidations forcées ou tamponnement par les market makers.

Cette baisse d’activité s’est accompagnée d’un changement technique significatif. Cardano est passé en dessous de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) de 20 jours à la mi-janvier. La EMA de 20 jours, qui donne plus de poids aux prix récents, est couramment utilisée pour suivre la direction de la dynamique à court terme. Passer en dessous indique généralement un passage du contrôle des acheteurs à celui des vendeurs.

Ce schéma s’est avéré prédictif pour ADA historiquement. Début octobre, passer en dessous de la EMA de 20 jours a précédé une chute de 55 % jusqu’en décembre. Une cassure similaire entre le 11 décembre et le 31 décembre a entraîné une correction de 25 %.

De manière critique, une fois qu’ADA est passé en dessous de la EMA de 20 jours, la participation au comptant n’a pas réussi à se stabiliser — elle s’est détériorée davantage. Avec moins d’acheteurs au comptant, le prix a chuté plus facilement, créant des conditions pour une position baissière agressive.

Accumulation par les baleines dans un contexte baissier

Alors que les traders au comptant sortaient, les gros détenteurs ont agi différemment.

Les adresses détenant plus de 1 milliard d’ADA ont commencé à accumuler vers le 14 janvier, même si le prix d’ADA continuait de baisser. Ce groupe a augmenté ses avoirs combinés de 1,92 milliard à 2,93 milliards d’ADA, ajoutant environ 1,01 milliard d’ADA pendant la correction. À prix actuel, cela représente environ 360 $380 millions de dollars accumulés durant la dynamique négative. Notamment, ces détenteurs ont maintenu leurs positions malgré les ruptures successives.

Un second groupe de baleines a suivi peu après. Les portefeuilles détenant entre 10 millions et 100 millions d’ADA ont commencé à accumuler le 17 janvier — le même jour où Cardano a complètement cassé en dessous de sa EMA de 20 jours. Leurs avoirs ont augmenté de 13,61 milliards à 13,64 milliards d’ADA, soit environ 30 millions d’ADA, ou environ $11 millions de dollars au prix actuel.

Le timing est significatif. Les deux groupes de baleines ont acheté non pas lors d’une phase de force, mais après la rupture de la tendance, après l’effondrement de l’intérêt au comptant, et après que la structure baissière est devenue visible. Ce comportement suggère un positionnement délibéré lors d’une faiblesse apparente plutôt qu’une chasse à la dynamique.

Par ailleurs, les traders de dérivés ont évolué dans la direction opposée. La rupture de tendance et l’effondrement du volume au comptant ont créé un récit baissier clair. Des positions short se sont accumulées sur les marchés à terme perpétuels, avec 22,12 millions de dollars en effet de levier short. Sur les principales plateformes, ADA affiche une forte tendance à la vente à découvert, avec une exposition à la liquidation short environ 2,5 fois supérieure à celle du long.

Ce déséquilibre est significatif. Lorsque les traders au comptant se retirent et que les shorts s’accumulent, une pression d’achat modérée peut déclencher des mouvements de prix importants. Les baleines accumulant lors de telles phases se positionnent généralement pour une reprise rapide de la tendance ou pour des mouvements forcés à la hausse, alimentés par des cascades de liquidations.

Niveaux de prix critiques

Sur le graphique en 12 heures, Cardano a cassé une structure en tête et épaules vers le 20 janvier. Cette cassure a probablement déclenché la dernière vague de ventes au comptant et encouragé la montée des positions short.

Cependant, les indicateurs de momentum ne confirment plus une pression baissière continue. L’indice de flux monétaire (MFI) a commencé à augmenter alors que le prix se stabilise près des plus bas récents. Le MFI mesure la pression d’achat et de vente en utilisant à la fois le prix et le volume. Lorsque le MFI augmente alors que le prix se stabilise, cela indique généralement une accumulation lors des dips plutôt qu’une vente panique — ce qui pourrait signaler le retour des acheteurs au comptant.

La pression de liquidation short commence à s’accumuler près de 0,37 $. Un mouvement au-dessus de ce niveau initierait des fermetures forcées de short. Au-dessus de 0,39 $, la pression de liquidation augmente considérablement. Une poussée vers 0,42 $ mettrait la plupart des positions short à court terme en danger significatif.

La thèse baissière ne reprend le contrôle qu’en cas de cassure et de maintien en dessous de 0,34 $. Un mouvement soutenu sous ce niveau invaliderait les scénarios de stabilisation et rouvrirait le risque de baisse vers les plus bas précédents.

Conclusion

Cardano reste pris entre la diminution de la participation des investisseurs particuliers et la conviction croissante des baleines. Alors que les traders au comptant se sont retirés, le positionnement sous-jacent suggère que le mouvement actuel pourrait être incomplet. L’interaction entre l’accumulation par les baleines et la saturation des positions short crée une configuration volatile où une pression d’achat modérée pourrait déclencher des mouvements importants.