SenseTime scinde sa société de puces GPU, Xiwang, en levant 3 milliards, quelle signification derrière la triple alliance d'investisseurs

La industrie chinoise de puces GPU connaît une nouvelle étape importante. Sunrise (曦望) vient d’annoncer la réalisation d’un financement stratégique d’environ 3 milliards de yuans, ce qui n’est pas seulement une levée de fonds, mais aussi un vote de confiance massif en faveur de l’industrie nationale de GPU de raisonnement. La composition des investisseurs dans cette opération est particulièrement remarquable : trois parties — acteurs industriels, fonds VC/PE, et capitaux d’État — se regroupent, une configuration peu courante dans le domaine des semi-conducteurs.

Spécificités de la composition des investisseurs

Ce qui rend ce financement intéressant, c’est la diversité des acteurs impliqués. Selon les dernières informations, les investisseurs incluent le fonds Huaxu de Sany Group, Fandian Intelligence, Hangzhou Data Group, ainsi que des fonds traditionnels VC/PE comme IDG Capital, Gaorong Venture Capital, Wuji Capital, et des capitaux d’État tels que le Fonds de réforme mixte de Chengtong et Hangzhou Jintou.

Que signifie cette structure tripartite d’investisseurs ? Les acteurs industriels valorisent les perspectives d’application, les VC/PE se concentrent sur la valeur commerciale, et les capitaux d’État mettent en avant la dimension stratégique. La participation des trois parties indique que Sunrise bénéficie non seulement d’une demande de marché, mais aussi d’un soutien politique.

Opportunités industrielles à partir de la scission de SenseTime

Sunrise a été créée fin 2024, suite à la séparation du département de semi-conducteurs de SenseTime. Ce contexte est crucial. En tant que leader dans l’IA, SenseTime connaît parfaitement ses besoins en GPU, ce qui lui confère une voix importante. La nouvelle équipe issue de cette scission hérite naturellement de la compréhension approfondie des scénarios IA de SenseTime.

La position de Sunrise est celle d’une « entreprise chinoise de GPU domestique, mieux comprendre l’IA », insistant sur des « produits de pointe abordables et utilisables ». Ces deux phrases révèlent la stratégie centrale : privilégier le rapport performance/prix plutôt que la performance maximale. C’est une voie plus réaliste pour les GPU domestiques.

Perspectives du marché des GPU de raisonnement

L’utilisation des fonds est clairement définie : développement de la prochaine génération de GPU de raisonnement, production à grande échelle, co-construction de l’écosystème. Le mot-clé ici est « raisonnement ».

Le marché actuel des puces IA se divise en deux segments : entraînement et inference. Le marché des puces d’entraînement est dominé par Nvidia avec ses A100/H100, mais la demande pour les puces d’inférence explose. Pourquoi ? Parce qu’après l’entraînement, il faut déployer les modèles, ce qui nécessite des puces d’inférence. Avec la généralisation des grands modèles, la demande en inference dépassera largement celle en entraînement.

La Chine a une opportunité dans le domaine des puces d’inférence, car ce secteur n’est pas encore totalement monopolisé. La taille du financement de 3 milliards de yuans et la composition des investisseurs montrent une forte reconnaissance du marché pour cette orientation.

Trois niveaux de signification pour le marché

Niveau industriel

Les GPU domestiques ne sont plus à l’étape du « zéro à un », mais entrent dans une phase de « un à dix » en termes de production à grande échelle. Les 3 milliards de financement pour la production en série signifient que le produit a déjà été validé, il s’agit maintenant d’accroître la capacité.

Niveau concurrentiel

Le marché des GPU de raisonnement commence à former une nouvelle dynamique concurrentielle. Nvidia reste puissant, mais les entreprises chinoises ont la possibilité de créer un avantage différencié dans certains scénarios (par exemple, l’inférence pour de grands modèles domestiques). Sunrise, en tant que spin-off de SenseTime, pourrait en bénéficier.

Niveau écologique

Le financement sert à « co-construire l’écosystème », ce qui indique que Sunrise ne se limite pas à fabriquer des puces, mais veut aussi bâtir un écosystème complet. Cela inclut pilotes, compilateurs, adaptation aux frameworks, etc. C’est une étape essentielle pour la percée des semi-conducteurs domestiques.

En résumé

Les trois points clés de cette levée de fonds de Sunrise sont : premièrement, l’ampleur du financement et la composition des investisseurs montrent une forte reconnaissance du marché pour les GPU de raisonnement ; deuxièmement, la scission de SenseTime reflète que les grandes entreprises IA prennent en main leur chaîne d’approvisionnement en puces ; troisièmement, l’utilisation des fonds pour la production en série et la construction d’un écosystème indique que l’industrie passe de la phase de R&D à celle de la commercialisation. Ce n’est pas simplement une levée de fonds pour une entreprise, mais le début d’une nouvelle étape pour l’industrie chinoise de GPU.