La guerre des stablecoins dans le bouleversement du classement des blockchains : qui dominera ?

Au premier semestre 2025, une compétition silencieuse pour le classement des blockchains autour des stablecoins se déroule. Les stablecoins ne sont plus seulement des outils de paiement ; ils sont devenus un indicateur clé de la santé de l’écosystème blockchain et un champ de bataille crucial pour la conquête des parts de marché par les principales blockchains. Au cours de l’année écoulée, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 2450 milliards de dollars, soutenue par une lutte acharnée entre 12 grandes blockchains en termes de puissance et d’ambition.

Stablecoins au centre de l’attention du marché, redéfinition du paysage des classements de blockchains

Les stablecoins ne sont plus simplement des accessoires dans les paires de trading. En tant que forme la plus stable de réserve d’actifs dans le marché crypto, ils reflètent directement la capacité des blockchains à attirer des fonds. Dans cette compétition silencieuse pour le classement des blockchains, les géants traditionnels et les forces émergentes s’affrontent déjà.

Ethereum continue de dominer la moitié de l’écosystème des stablecoins, avec une capitalisation dépassant 1225 milliards de dollars, représentant 50 % de l’émission mondiale de stablecoins. Mais cet avantage est en train d’être grignoté : l’émission de USDC sur Ethereum a augmenté de 46,4 % au cours des six derniers mois, devenant un moteur pour soutenir la position d’Ethereum. Par ailleurs, Tron( a dépassé Ethereum en devenant la plus grande chaîne d’émission de USDT, avec une part de 31,3 % du marché mondial des stablecoins, grâce à sa position avantageuse.

Cela signifie que le marché des stablecoins est passé d’une domination d’une seule blockchain à une compétition multipolaire.

La barrière protectrice des géants : le marché des stablecoins d’Ethereum et Tron

Ethereum : USDC, moteur de la stabilité

La composition des stablecoins sur Ethereum a connu des changements subtils. Bien que USDT conserve environ 50 % de part de marché, son émission a diminué de 5,07 % depuis début 2025, reflétant une diversification des fonds. En revanche, USDC accélère sa pénétration — passant de 25,2 milliards de dollars en octobre 2024 à 36,9 milliards de dollars, avec une part de 60,82 % dans l’émission mondiale d’USDC. Cela montre que sans la performance robuste de USDC, la position dominante d’Ethereum dans le domaine des stablecoins aurait déjà été remise en question.

Tron : le véritable maître à bord de l’empire USDT

L’écosystème des stablecoins de Tron est exceptionnellement concentré : plus de 99 % des stablecoins proviennent de USDT, dont l’offre totale est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards, soit une croissance de près de 60 %. Mieux encore, son activité de trading est très dynamique : en moyenne 2,4 millions de transactions USDT par jour, soit plus de 8 fois celles d’Ethereum.

Le réseau Tron traite quotidiennement pour 200 milliards de dollars de transferts USDT, représentant près de 29 % du volume mondial des stablecoins. Ce n’est pas qu’un simple chiffre, mais une véritable expression de vote du marché avec de l’argent réel. La raison pour laquelle Tron est la première plateforme pour les investisseurs particuliers et les marchés émergents réside dans ses coûts de transaction très faibles et sa rapidité de confirmation. La collaboration de Justin Sun avec les décideurs américains ouvre également des perspectives pour l’avenir des stablecoins sur Tron — notamment avec la sortie native de nouveaux stablecoins comme USD1.

La fragmentation des nouvelles forces : comment Solana et BSC défient le classement traditionnel des blockchains ?

Solana : de l’obscurité à la lumière, un moteur de croissance accélérée

Les stablecoins sur Solana ont connu une croissance explosive de 627 % en un an, passant de 1,8 milliard à 13,1 milliards de dollars. Cette croissance est la plus impressionnante dans le classement des blockchains. Bien que leur volume actuel soit d’environ 11,4 milliards de dollars, avec une différence de dix fois par rapport à Ethereum, la domination de Solana dans le domaine des stablecoins reste encore faible. Cependant, avec un volume de trading DEX déjà supérieur à celui d’Ethereum, l’écosystème stablecoin de Solana possède un potentiel énorme de croissance.

Il est également important de noter que la diversification des stablecoins sur Solana est importante : USDC représente 73 %, USDT 20 %, et le stablecoin PYUSD de PayPal occupe déjà une valeur de 200 millions de dollars. Cette compétition multiple attire de plus en plus de nouveaux stablecoins à déployer en priorité sur Solana.

BSC : la double dynamique des stablecoins à zéro frais et des nouveaux stablecoins

La capitalisation des stablecoins sur BSC a doublé en un an, atteignant 10 milliards de dollars. Deux phases de croissance se distinguent : entre novembre 2024 et janvier 2025, la promotion de l’absence de frais sur BSC a porté la capitalisation de 5 à 7 milliards. La deuxième phase de croissance provient de l’émission de USD1, un nouveau stablecoin déployé presque exclusivement sur BSC, avec une offre totale de 2,1 milliards de dollars.

Les données de Visa révèlent une activité accrue sur l’écosystème BSC : la part des échanges de stablecoins sur DEX est passée de moins de 10 % en avril à 28 %. Par ailleurs, BSC se classe en tête en termes de nombre de transactions de stablecoins sur toute la chaîne, avec 38,1 %, et USDT y voit également une activité de trading importante, juste derrière Tron et Ethereum.

Cela indique quoi ? Dans le nouvel ordre du classement des blockchains, l’activité de trading devient un indicateur plus important que la capitalisation.

La croissance fulgurante derrière : la légende de 2000 fois de Sui et Aptos, et les nouvelles opportunités

Sui : le roi de la croissance dans le domaine des stablecoins

La croissance des stablecoins sur Sui est tout simplement incroyable — passant de 5 millions de dollars début 2024 à 11,56 milliards en mai 2025, soit une augmentation de 230 fois. Cette expansion exponentielle est sans précédent parmi toutes les blockchains. USDC est la principale stablecoin sur Sui, représentant 75 %, mais l’écosystème de stablecoins reste encore à développer.

L’incident de piratage de Cetus en mai 2025 a jeté une ombre sur les perspectives de croissance de Sui, mêlant risques de sécurité et opportunités de croissance rapide.

Aptos : le moteur silencieux de l’écosystème Move

Également basé sur l’écosystème Move, Aptos connaît une croissance impressionnante dans le domaine des stablecoins — dépassant pour la première fois 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une croissance de 2408 % sur un an. USDT représente 62,39 %, USDC 32 %. Notons que USDC natif n’a été lancé qu’en janvier 2025, mais occupe déjà près d’un tiers du marché, ce qui témoigne de la forte demande pour la diversification des stablecoins.

Dans cette nouvelle compétition pour le classement des blockchains, Aptos et Sui incarnent une tendance clé : l’écosystème Move devient une force montante, porteuse de défis pour les acteurs traditionnels.

Déclin et difficultés : le revers d’Arbitrum et TON

Arbitrum : la chute après la fin des incitations

La capitalisation des stablecoins sur Arbitrum a atteint un sommet de 6,9 milliards de dollars en 2024, mais a chuté brutalement début 2025 pour atteindre 2,73 milliards. Une sortie de 2 milliards de dollars en une seule journée, le 2 janvier, n’est pas due à un problème technique, mais à la fin du mécanisme d’incitation.

Le 17 décembre, la dernière vague de subventions a été coupée, avec la disparition soudaine de la liquidité pour une cinquantaine de protocoles. Par ailleurs, USDT a migré vers la nouvelle norme cross-chain « USDT0 », et des concurrents comme Blast ont attiré des fonds avec un taux annuel de 5 % + des points d’airdrop. Ces événements illustrent que la position dans le classement des blockchains dépend souvent de politiques et d’incitations, plutôt que de la seule puissance technique.

TON : l’histoire de Telegram n’est pas encore terminée

Après l’introduction de USDT en avril 2024, TON a été très attendu — 900 millions d’utilisateurs Telegram, paiements par numéro de téléphone sans barrière, un écosystème complet de bots. En juin, l’émission de USDT atteignait 519 millions de dollars. Mais en 2025, cette histoire commence à perdre de son éclat : la capitalisation des stablecoins est passée de 1,4 milliard à 900 millions de dollars.

Au-delà de la baisse de l’engouement pour les jeux de clics, une raison plus profonde pourrait être le manque d’innovation dans l’écosystème Telegram, incapable de fournir des cas d’usage durables pour les stablecoins.

La scène des autres concurrents : Base, Hyperliquid, Polygon, Avalanche

Base : le champion de la croissance sous l’égide de Coinbase

De 177 millions de dollars en janvier 2024, la capitalisation de Base a explosé pour atteindre 4,09 milliards de dollars à la mi-2025, soit une croissance de 2210 %. La plus forte parmi les cinq premiers. USDC est presque la seule option sur Base, représentant 97,8 %, et c’est aussi la chaîne avec le plus grand volume d’échanges USDC après Ethereum. La marque Coinbase confère à Base un potentiel de devenir une nouvelle plateforme d’application pour les stablecoins.

Hyperliquid : le coffre-fort des stablecoins pour la finance dérivée

En tant que nouvelle plateforme de trading de dérivés, Hyperliquid a accumulé 3,26 milliards de dollars de stablecoins en moins de six mois, surpassant plusieurs blockchains établies. 97,8 % des stablecoins y sont USDC, mais la plateforme expérimente aussi de nouveaux types comme feUSD, USDT, USDe, ouvrant de nouvelles perspectives pour l’écosystème.

Polygon et Avalanche : autrefois stars, désormais secondaires

La capitalisation des stablecoins sur Polygon est passée de 1,26 à 2,15 milliards de dollars, avec une croissance annuelle d’environ 70 %, principalement portée par USDC de Circle et par des essais de paiements en monnaie fiduciaire par de grands acteurs. Avalanche, malgré une mise à niveau fin 2024 avec une réduction de 96 % des frais, n’a pas connu de croissance significative de ses stablecoins, dont la valeur reste entre 1 et 2 milliards de dollars.

Dans ce nouveau paysage des classements, ces anciennes stars sont progressivement marginalisées.

Conclusion : un nouvel ordre dans le classement des blockchains se dessine

La guerre des stablecoins est essentiellement une lutte pour le capital cryptographique. Ethereum et Tron conservent leur avance, mais Solana, BSC et d’autres forces émergentes changent la donne avec leur vitesse de croissance. La déploiement multi-chaînes de USDC, l’émergence de nouveaux stablecoins comme USD1, l’expansion des paiements en monnaie fiduciaire, bouleversent la domination d’une seule blockchain dans le domaine des stablecoins.

Pour les blockchains établies, le défi consiste à maintenir leur marché tout en continuant à croître. Pour les nouvelles, l’opportunité réside dans le fait que l’écosystème des stablecoins est encore en pleine croissance sauvage : celui qui pourra offrir des coûts plus faibles, une vitesse plus rapide et de meilleures applications pourra grimper dans le classement. La réglementation mondiale sur les stablecoins, en cours d’amélioration, annonce que cette histoire ne fait que commencer.