Les dynamiques mondiales de l'offre de maïs soutiennent le rally de jeudi matin

Le marché du maïs affiche une force persistante jeudi matin, avec des prix en hausse de 1 à 2 cents alors que les traders digèrent un mélange complexe de signaux d’offre provenant des Amériques. La dynamique s’est renforcée lors de la séance de mercredi, lorsque les contrats à terme ont enregistré des gains allant de 1 à 2¼ cents, signalant un intérêt soutenu des acheteurs pour la marchandise.

Les données de l’EIA alimentent la thèse haussière

Le catalyseur le plus important est apparu dans le rapport sur l’éthanol de la EIA de mercredi, qui a révélé que la production a atteint un sommet historique de 1,196 million de barils par jour — une augmentation impressionnante de 8,92 % semaine après semaine, dépassant le record précédent de 5,75 %. Cette poussée de la production, alimentée par une activité robuste des raffineurs (les intrants d’éthanol ont bondi de 70 000 b/j à 841 000 b/j), a renforcé les perspectives de demande pour la matière première qu’est le maïs. Par ailleurs, les stocks d’éthanol ont augmenté de 821 000 barils pour atteindre 24,473 millions de barils, avec des accumulations notables concentrées dans la région du Golfe (+423 000 barils) et la Côte Est (+616 000 barils) — ce qui suggère que les acteurs du marché se positionnent pour des opportunités d’exportation. Les volumes d’exportation ont augmenté de 6 000 b/j pour atteindre 119 000 b/j.

Tarification des contrats à terme et du marché au comptant

La hausse est visible sur toute la courbe des contrats à terme. Les contrats de maïs de mars 26 ont clôturé à 4,22 $, en hausse de 2¼ cents, avec une pression haussière continue. Le maïs de mai 26 a terminé à 4,297 $, en hausse de 2 cents, tandis que celui de juillet 26 a enregistré un gain de 1½ cents pour se fixer à 4,36 $, actuellement 2 cents de plus. Le maïs au comptant au niveau national a atteint 3,85 $ par boisseau, reflétant une progression de 2½ cents. Ces mouvements de prix ont attiré l’intérêt spéculatif, avec une augmentation de l’intérêt ouvert de 27 407 contrats rien que mercredi.

La situation de l’offre mondiale se stabilise

Les prévisions de production internationale offrent des signaux mitigés à l’ouverture des échanges jeudi matin. La projection de production du Brésil pour 2025/26 reste essentiellement stable, avec la CONAB publiant leur estimation de janvier à 138,87 millions de tonnes métriques contre 138,88 MMT en décembre. La situation en Argentine montre une amélioration progressive, puisque la Bourse de Rosario a relevé sa prévision de récolte de maïs de 1 MMT pour atteindre un total de 62 MMT.

Prochaines données à surveiller

Les traders examineront les données des Ventes à l’Exportation du USDA publiées ce matin, avec des estimations consensuelles indiquant des ventes de maïs comprises entre 0,6 et 1,4 million de tonnes métriques pour la semaine se terminant le 8 janvier. Ces chiffres aideront à clarifier si la force actuelle reflète une véritable reprise de la demande ou une volatilité temporaire.