Principales entreprises technologiques positionnées pour la croissance : pourquoi Alphabet se démarque sur le marché actuel

Le secteur technologique a enregistré des rendements impressionnants cette année, avec le Nasdaq-100 en hausse de 21 % contre une progression de 15 % du S&P 500. Cependant, cette surperformance a un coût : la plupart des actions technologiques affichent désormais des valorisations premiums. Le Nasdaq-100 se négocie en moyenne à 39 fois ses bénéfices, ce qui rend difficile la recherche d’opportunités à des prix raisonnables.

Alphabet constitue une exception notable à cette tendance. Cotée à seulement 28 fois ses bénéfices malgré sa position de leader sur le marché, l’entreprise est devenue l’une des principales sociétés technologiques à considérer en ce moment. Cette décote de valorisation reflète le scepticisme du marché qui n’a pas encore pleinement intégré la position dominante de l’entreprise dans l’intelligence artificielle.

Comment Alphabet a saisi l’opportunité de l’IA

Lorsque les grands modèles de langage ont d’abord bouleversé l’industrie, de nombreux investisseurs craignaient que les chatbots IA comme ChatGPT et Claude n’érodent le cœur de l’activité de recherche d’Alphabet. Au lieu de cela, l’entreprise a démontré sa capacité caractéristique à mener des changements technologiques majeurs.

Alphabet a exploité ses forces existantes — le moteur de recherche dominant dans le monde avec Google, le navigateur Chrome en tête, et la présence incontournable d’Android sur mobile — pour développer des capacités IA redoutables. La fonctionnalité AI Overviews de l’entreprise atteint désormais 2 milliards d’utilisateurs mensuels, tandis que son application Google Gemini a attiré 450 millions d’utilisateurs actifs mensuels. Ces chiffres révèlent à quel point l’entreprise a intégré de manière fluide l’IA de pointe dans des produits que des milliards de personnes utilisent déjà quotidiennement.

L’aspect infrastructure ajoute une autre dimension à l’avantage d’Alphabet. Son partenariat récent avec Anthropic donne à cette société d’IA accès à jusqu’à 1 million de Tensor Processing Units (TPUs) conçus sur mesure par Google, pour une valeur de dizaines de milliards de dollars. Ce partenariat génère simultanément d’importants nouveaux flux de revenus tout en renforçant la position de Google en tant que fournisseur de premier plan d’infrastructures IA — un marché qui devrait croître de 37 % par an jusqu’en 2031.

La solidité financière soutenant l’expansion

La base financière d’Alphabet permet d’investir massivement dans la technologie IA tout en restant rentable. L’entreprise a généré $73 milliard en flux de trésorerie disponible l’année dernière, ce qui lui donne des ressources suffisantes pour financer le développement continu de l’IA, la construction d’infrastructures et des partenariats stratégiques comme celui avec Anthropic.

Grâce à sa domination dans la recherche, à l’expansion de ses infrastructures cloud et à ses avantages de premier arrivé dans l’intégration des produits IA, Alphabet dispose de plusieurs moteurs de revenus qui devraient bénéficier de la trajectoire de croissance à long terme du secteur technologique. La combinaison d’une valorisation raisonnable, d’un leadership sur le marché et d’une exposition à des opportunités IA à forte croissance positionne Alphabet parmi les choix les plus attractifs parmi les grandes entreprises technologiques pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la croissance future.