La monnaie chinoise e-CNY change de stratégie : des intérêts à l'expansion mondiale

Une transformation radicale attend le yuan numérique de la Chine à partir de 2026. La People’s Bank of China s’apprête à introduire un nouveau modèle économique qui permettra aux banques commerciales d’offrir des intérêts sur les soldes d’e-CNY, marquant une évolution significative après des années de projets pilotes limités. Selon le vice-président Lu Lei, ce changement représente le passage d’une monnaie numérique équivalente à la monnaie liquide à un véritable instrument de dépôt bancaire.

Du Monnaie Numérique au Dépôt

La transition lancée le 1er janvier modifie complètement la nature de la monnaie chinoise. Alors que jusqu’à présent l’e-CNY fonctionnait comme une monnaie numérique purement liquide, elle deviendra désormais une forme de dépôt auprès des banques commerciales, avec toutes les caractéristiques des passifs bancaires traditionnels.

Les banques pourront :

• Payer des intérêts sur les portefeuilles e-CNY vérifiés, selon des taux d’autorégulation
• Gérer les soldes selon les opérations de gestion actif-passif
• Offrir une protection d’assurance identique à celle des dépôts traditionnels

Cette évolution vise à encourager une utilisation plus répandue de la monnaie chinoise sur un marché où WeChat Pay et Alipay dominent encore le paysage des paiements sans contact.

Chiffres Impressionnants et Défis du Marché

Jusqu’en novembre 2025, les transactions en e-CNY ont atteint 3,48 milliards d’opérations, avec un volume total de 16,7 trillions de yuans (environ 2,38 trillions de dollars). Bien que ces chiffres placent le programme CBDC chinois parmi les plus importants au monde, l’adoption reste éloignée des plateformes de paiement établies.

Le défi central demeure inchangé : comment convaincre les consommateurs de préférer une monnaie numérique gouvernementale alors que des solutions privées déjà établies répondent pleinement à leurs besoins quotidiens ? L’introduction d’incitations financières via les intérêts constitue une tentative de répondre à cette question.

L’Ambition Globale de la Chine avec la Monnaie Numérique

Parallèlement aux réformes internes, la Chine accélère l’expansion internationale de sa monnaie numérique. La PBOC a annoncé une série de projets pilotes transfrontaliers impliquant Singapour, la Thaïlande, Hong Kong, les Émirats Arabes Unis et l’Arabie Saoudite.

Le plan stratégique comprend :

• De nouveaux programmes d’expérimentation pour les paiements internationaux en e-CNY
• La création d’un centre opérationnel international pour le yuan numérique à Shanghai
• La promotion de la monnaie chinoise comme outil de paiement CBDC sur les marchés asiatiques et moyen-orientaux

Shanghai deviendra le centre de la stratégie globale, positionnant la monnaie chinoise comme une alternative aux solutions de paiement transfrontalières actuelles. Cette approche reflète l’intention de la Chine de réduire sa dépendance aux infrastructures de paiement internationales contrôlées par d’autres pays.

Une Décennie d’Expérimentations Vers une Nouvelle Ère

Le chemin vers ce moment a été long. La PBOC a lancé ses premières recherches sur une monnaie numérique de banque centrale en 2014 via le projet Digital Currency Electronic Payment. L’introduction officielle de l’e-CNY remonte à avril 2022, suivie de divers programmes pilotes dans plusieurs villes.

Lu Lei a souligné que cette révision représente la consolidation des enseignements tirés d’une décennie d’expérimentations. Le nouveau cadre entrera en vigueur complètement en 2026, marquant un moment crucial pour l’évolution de la monnaie chinoise dans le système financier mondial.

La distinction entre les CBDC gouvernementales comme l’e-CNY et les stablecoins émis par des entités privées reste un point central de la politique chinoise, les autorités continuant de souligner les risques de spéculation et d’instabilité financière liés aux solutions privées.