La tempête tarifaire n’est pas une nouvelle, mais un signal d’escalade du jeu de pouvoir

Récemment, la tempête tarifaire entre l’Europe et les États-Unis a de nouveau intensifié, le marché percevant en surface des « frictions commerciales » et des « divergences dans les négociations », mais en réalité, il s’agit davantage d’une étape dans une escalade à long terme d’un jeu de pouvoir. Les tarifs douaniers ne sont pas un objectif en soi, mais un moyen de remodeler la chaîne industrielle, de s’approprier le pouvoir de fixation des prix et de négociation.
Du point de vue macroéconomique, l’escalade tarifaire signifie :
* Une augmentation des coûts du commerce mondial
* Une compression des marges bénéficiaires des entreprises
* La réapparition de l’incertitude inflationniste
L’impact sur le marché n’est pas immédiat, mais se transmet progressivement à travers les attentes des entreprises, leurs plans d’investissement et leurs dépenses en capital. C’est précisément cette « latence » qui amène de nombreux investisseurs à sous-estimer l’impact durable de cette dynamique.
L’expérience historique montre qu’à chaque escalade des frictions commerciales, les préférences en matière de capitaux changent. À court terme, il y a de la volatilité ; à moyen terme, une différenciation ; à long terme, une restructuration. La tempête tarifaire ressemble à une variable lente, mais une fois accumulée, elle devient une force de tendance.