**Le cycle de la dette entraîne-t-il la prochaine vague haussière des cryptomonnaies ? Raoul Pal révèle les opportunités d’investissement en 2026 lors de la conférence Solana**

Lors de la conférence Solana Breakpoint, Raoul Pal, co-fondateur et CEO de Real Vision, a partagé une perspective très perspicace : la hausse et la baisse des cryptomonnaies ne sont pas uniquement pilotées par le cycle de réduction de moitié du Bitcoin tous les 4 ans, mais sont contrôlées par une force macroéconomique plus grande — le cycle d’échéance de la dette.

**Crise de la dette mondiale : pourquoi la dévaluation monétaire est inévitable**

La racine du problème réside dans la structure démographique. Avec la baisse continue du taux de participation à la force de travail mondiale et la diminution constante de la population active, la croissance économique est directement impactée. Dans un contexte de déclin démographique, la part de la dette des gouvernements et des entreprises par rapport au PIB doit inévitablement augmenter, ce qui constitue un défi systémique mondial.

Raoul Pal souligne que, dans l’histoire, la seule solution classique pour résoudre (ou plutôt retarder) le problème de la dette élevée a été la dévaluation monétaire. Il pense que la Réserve fédérale devra bientôt réévaluer son bilan et commencer à envisager comment "monétiser" ces montagnes de dettes. On prévoit qu’au cours des 12 prochains mois, environ 8 000 milliards de dollars en nouvelle monnaie seront créés par la libération de liquidités. Cette injection massive de monnaie aura des effets profonds sur les actifs risqués.

**Briser le mythe des 4 ans : la règle de 5,4 ans derrière le cycle crypto**

De nombreux investisseurs sont déjà pessimistes quant au marché des cryptomonnaies, pensant que ce cycle est terminé. Mais Raoul Pal estime que cette vision ignore un fait clé : le cycle des actifs cryptographiques n’est pas dû à la technologie du Bitcoin elle-même, mais à un cycle de dette macroéconomique.

Il propose une perspective révolutionnaire — le marché crypto est en réalité piloté par un cycle de 5,4 ans, et non par le cycle traditionnel de 4 ans. Selon ce cadre de cycle majeur de 5,4 ans, le marché a déjà atteint la zone de creux et entre dans une phase ascendante. En suivant cette règle, le sommet du marché devrait se produire fin 2026, et non en 2025 comme beaucoup le prévoient.

**Où se trouvent les opportunités pour les altcoins : signal de la fin du cycle économique**

Raoul Pal insiste sur le fait que la performance des altcoins par rapport au Bitcoin est principalement dictée par le cycle économique. En analysant les données économiques actuelles, il semble que le cycle économique soit en train de toucher le fond, et non de culminer. Cela signifie qu’en regardant le taux de change entre altcoins et Bitcoin, il y a encore beaucoup de potentiel de hausse.

Sa conclusion centrale est : comprendre la cryptomonnaie nécessite une approche macroéconomique. Dans un contexte où les banques centrales mondiales libèrent des liquidités et où la monétisation de la dette s’accélère, les actifs cryptographiques ne sont plus seulement une innovation technologique marginale, mais une allocation essentielle pour couvrir l’inflation et participer au cycle de liquidité mondial. Ce n’est pas seulement une histoire de cycle crypto, mais un cycle d’investissement déterminé par la macroéconomie.