Ouro face à pression du dollar, mais la géopolitique offre un soutien avant le NFP

L’or (XAU/USD) rencontre des difficultés à capitaliser sur sa récente reprise, oscillant autour de la barre des 4 400 $ lors de la séance asiatique de ce vendredi. La force renouvelée du dollar américain (USD), qui a atteint son niveau le plus élevé en près d’un mois, continue de peser sur le métal précieux sans rendement.

Le contexte du marché : Dollar fort versus espoir de réductions de taux d’intérêt

Le dollar américain continue de profiter des gains accumulés au cours des deux dernières semaines, entraînant la baisse de la matière première. Cependant, le scénario n’est pas totalement pessimiste. Les perspectives dovish de la Réserve fédérale (Fed) américaine établissent un plafond à toute progression supplémentaire de la devise verte, créant des opportunités de support pour l’or.

La déclaration récente du secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, à CNBC renforce cette narration : il soutient que la Fed ne devrait pas retarder la réduction des taux d’intérêt, car cela serait l’ingrédient essentiel manquant pour une croissance économique encore plus robuste.

Analyse technique du XAU/USD : Que prévoir avant le rapport sur l’emploi

D’un point de vue technique, la paire reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 périodes, actuellement autour de 4 322,58 $, conservant une tendance haussière générale. Le gradient positif de la moyenne soutient les retracements, agissant comme un support dynamique.

L’indicateur MACD reste en dessous de la ligne de signal et au-dessus de la marque zéro, bien qu’il montre une tendance haussière. L’histogramme négatif en contraction suggère un ralentissement de la pression vendeuse. Le RSI, positionné à 56, reste au-dessus du niveau neutre de 50, indiquant un momentum favorable sans signaler de surachat.

La poursuite du renforcement du momentum ouvrirait la voie à une prolongation de la récupération, tandis que les replis seraient amortis par le support technique établi. Le maintien au-dessus de 4 322,58 $ soutiendrait l’optimisme des acheteurs ; une rupture décisive en dessous de ce niveau pourrait entraîner une correction plus profonde du métal.

Les données qui animent le marché : NFP en ligne de mire

Le très attendu rapport sur l’emploi non agricole (NFP) des États-Unis, prévu pour aujourd’hui, sera déterminant pour le prochain mouvement directionnel. Les analystes prévoient la création de 60 000 nouveaux postes en décembre, en dessous des 64 000 de novembre, tandis que le taux de chômage devrait descendre de 4,6 % à 4,5 %.

Cette publication donnera des signaux cruciaux sur la trajectoire des réductions de taux de la Fed, qui à son tour influencera directement la dynamique des prix du dollar et donnera un nouvel élan à l’or. Les traders anticipent déjà une réduction des coûts en mars et de nouvelles baisses cette année, ce qui pourrait soulager le métal jaune.

La géopolitique comme élément de soutien

Alors que les marchés attendent les données économiques clés, les tensions géopolitiques émergent comme un facteur de protection pour l’or en tant qu’actif refuge. L’incursion américaine au Venezuela, avec le président Trump signalant une gestion et une extraction de pétrole des réserves du pays, augmente les incertitudes. Parallèlement, l’escalade du conflit sino-japonais impliquant des restrictions sur les terres rares, ainsi que la guerre prolongée entre la Russie et l’Ukraine, renforcent l’attrait défensif de l’or.

Le chancelier allemand Friedrich Merz a récemment averti que la fin du conflit ukrainien est éloignée, en raison de la position russe, et a qualifié de dangereux tout plan d’envoi de troupes européennes. Cet environnement turbulent offre une protection supplémentaire contre des pertes plus sévères sur la paire XAU/USD.

Perspective technique pour les optimistes : Le point de basculement à 4 500 $

Les acheteurs d’or ont besoin d’une acceptation ferme au-dessus de 4 500 $ pour valider de nouvelles positions agressives. En attendant, la paire reste proche de son sommet historique enregistré en décembre, conservant un ton fondamentalement optimiste soutenu par la tendance générale.

Une analyse appropriée du contexte technique et fondamental suggère la prudence : attendre la confirmation d’une vague forte de ventes avant de se positionner pour des baisses supplémentaires demeure la stratégie la plus prudente pour le moment.

Performance des principales monnaies : Le dollar domine

Le dollar américain a affiché sa meilleure performance hebdomadaire contre le franc suisse, avec une hausse de 0,92 %, suivi par le yen japonais avec 0,90 %. La monnaie verte a gagné 0,60 % face à l’euro, 0,27 % contre la livre et 0,26 % par rapport au dollar australien, tandis qu’elle a cédé 0,30 % au dollar canadien.

La carte thermique des principales monnaies reflète cette force généralisée du USD, soulignant son statut de devise la plus demandée cette semaine. Cette dynamique renforce la pression sur les matières premières libellées en dollar, en particulier l’or.

(L’analyse technique a été élaborée avec le support d’outils informatiques)