Crise de gouvernance d'Aave : accumulation de baleines en pleine tension communautaire

Source : CryptoNewsNet Titre original : Gestion surprise d’altcoin en turmoil, mais les baleines n’y prêtent pas attention, elles accumulent Lien original : https://cryptonews.net/news/defi/32275511/ La société d’analyse de cryptomonnaies Santiment a publié un rapport complet sur le protocole de finance décentralisée (DeFi) Aave et son jeton AAVE.

Selon le rapport, la crise de gouvernance entre le DAO et Aave Labs au sein de l’écosystème Aave a rapidement eu un impact significatif sur le marché, entraînant une baisse d’environ $500 million de la valeur de marché d’AAVE. Cependant, les données on-chain ont révélé que les grands investisseurs considéraient cette période comme une opportunité d’accumulation plutôt que de vente.

La racine du conflit

Selon Santiment, les différends ne provenaient pas d’une faille de sécurité, mais de désaccords entre le DAO et Aave Labs concernant le partage des revenus, la gouvernance et les droits de marque. Des accusations selon lesquelles la société de développement n’aurait pas transféré les revenus de certaines intégrations au trésor du DAO ont provoqué une forte réaction dans la communauté. Cela a conduit à une augmentation rapide des publications sur AAVE sur les réseaux sociaux à partir de la mi-décembre.

Fondamentaux solides malgré la pression sur le prix

Le rapport indique qu’en dépit d’une baisse du prix d’AAVE à la mi-décembre, les fondamentaux du protocole restaient solides. Les dépôts sur Aave avaient augmenté d’environ 60 % d’une année sur l’autre, et les revenus hebdomadaires devraient atteindre un sommet historique d’ici la fin 2025. Cependant, le fait que le prix ne reflète pas cette image positive a renforcé les inquiétudes du marché selon lesquelles « les tensions entre le DAO et la société exercent une pression sur le prix ».

Signal d’accumulation par les baleines

Selon les données de Santiment, l’activité on-chain a changé de manière significative autour du 22 décembre. Les grands portefeuilles AAVE ont pris des positions d’achat au lieu de vendre lors de la chute du prix. La part des 100 principales adresses dans l’offre totale d’AAVE est passée d’environ 72 % à 80 %. L’augmentation des soldes, notamment pour les portefeuilles détenant plus d’un million de dollars en AAVE, indiquait que l’offre était retirée des échanges et suggérait une possible compression de l’offre.

Vote de gouvernance et controverse

La tension de gouvernance a culminé avec un vote visant à transférer la marque Aave et les droits de propriété intellectuelle sous le contrôle du DAO. Le rejet de ce vote a montré des divisions importantes au sein de la communauté. De plus, la nouvelle selon laquelle le fondateur Stani Kulechov aurait acheté une grande quantité d’AAVE avant le conflit a alimenté la controverse. Bien qu’aucune preuve n’indique que ces achats aient manipulé la gouvernance, il a été noté que la concentration de la propriété des jetons entravait les processus de décision décentralisés.

Changement de sentiment du marché

Santiment a rapporté que le sentiment du marché commençait à évoluer lorsque Aave Labs a laissé entendre une possible inversion. L’annonce de la société selon laquelle les revenus provenant d’activités en dehors du protocole principal pourraient être partagés avec les détenteurs de jetons AAVE a été bien accueillie par la communauté. Suite à ce développement, l’analyse de sentiment de Santiment a observé une augmentation significative des commentaires positifs et un nombre limité de commentaires négatifs. À la date du rapport, AAVE atteignait son ratio de commentaires haussiers/baissiers le plus élevé depuis avant le conflit.

Les données du marché dérivé soutenaient également la reprise.

Conclusion

Santiment a décrit le processus chez Aave comme un véritable test de résistance en temps réel pour la gouvernance décentralisée. Bien que les discussions continuent entre le DAO et Aave Labs, la réaction des investisseurs à long terme indique que cette crise n’est pas considérée comme dévastatrice pour Aave, mais plutôt comme une étape de maturation.