Michael Saylor Défend la stratégie de trésorerie Bitcoin face aux critiques du marché

2026-01-14 09:30:50

Source : CryptoNewsNet Titre original : Big Bull Michael Saylor s’est très énervé à une question sur Bitcoin – Voici les détails du débat Lien original : Michael Saylor a répondu vivement aux critiques remettant en question le modèle de trésorerie Bitcoin. Lors d’une émission récente, Saylor a qualifié les questions sur la durabilité du nombre d’entreprises empruntant pour acheter du Bitcoin d’« ignorantes et offensantes ».

Lorsqu’il a été mis au défi sur les risques liés à plus de 200 entreprises se décrivant comme « trésoreries Bitcoin » sur le marché et achetant du Bitcoin par emprunt, Saylor a répondu : « Qui êtes-vous pour dire ‘elles empruntent juste pour acheter du Bitcoin’ ? » Selon Saylor, cette approche sous-estime l’adoption du Bitcoin par les entreprises comme une technologie nouvelle et supérieure.

La position de Saylor intervient durant une période difficile pour les entreprises de trésorerie Bitcoin. Les données montrent qu’environ 40 % des 100 principales trésoreries Bitcoin se négocient à un prix inférieur, rendant difficile de nouvelles augmentations de capital. De plus, plus de 60 % de ces entreprises ont acheté du Bitcoin à des prix supérieurs aux niveaux actuels, avec certaines actions subissant des pertes allant jusqu’à 99 %.

Strategy, fondée par Saylor, est au cœur de la controverse. La société a généré $125 millions en flux de trésorerie d’exploitation au cours des neuf premiers mois de 2025, presque tout provenant de ses opérations historiques de logiciels d’intelligence d’affaires. Pendant la même période, Strategy a levé plus de $50 milliards par le biais d’émissions d’actions, d’actions privilégiées et de titres convertibles, utilisant presque tout cet argent pour acheter du Bitcoin. Ainsi, plus de 99 % du financement de la trésorerie Bitcoin provenait d’émissions de titres, et non d’opérations.

Les présentations de l’entreprise reflètent cette orientation : environ 90 % des diapositives sont consacrées à la trésorerie Bitcoin, tandis que l’activité logicielle reçoit une couverture limitée. Avec plus de 650 000 Bitcoin, Strategy est de loin le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde.

Saylor a soutenu que remettre en question des centaines d’entreprises émettant des titres pour acheter du Bitcoin est aussi inutile que « remettre en question des entreprises adoptant l’électricité ». Selon Saylor, même les entreprises en perte peuvent créer de la valeur en achetant du Bitcoin : « Si une entreprise perd $10 million par an mais gagne $30 million grâce au Bitcoin, elle réalise un bénéfice net de $20 million. »

Saylor a également contesté les comparaisons suggérant que les entreprises de trésorerie pourraient se faire concurrence, en disant : « Nous ne sommes pas en concurrence. Il y a de la place pour 400 millions d’entreprises pour acheter du Bitcoin. »

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