XAU/USD Maintient son élan de reprise alors que la demande de valeur refuge contrecarre la pression de vente

La configuration technique indique que l’or est prêt pour des niveaux plus élevés

L’or (XAU/USD) affiche une dynamique constructive mardi, se négociant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle critique sur 100 jours. L’élargissement des bandes de Bollinger suggère une volatilité en augmentation, préparant le terrain pour d’éventuels mouvements de rupture. L’indice de force relative, oscillant près de la ligne médiane, indique que les participants au marché restent indécis quant à la direction, bien que la posture globale reste constructive. La résistance immédiate apparaît au plafond de la bande de Bollinger à 4 520 $, une cassure décisive pouvant ouvrir la voie vers le sommet historique de 4 550 $ et la barrière psychologique des 4 600 $.

Ce qui a déclenché la forte baisse de lundi

Le métal précieux a connu sa pire performance en une seule journée depuis octobre, chutant de 4,5 % lors de la séance précédente. La décision du Chicago Mercantile Exchange Group d’augmenter les exigences de marge sur les contrats à terme sur l’or et l’argent a déclenché une prise de bénéfices agressive et un rééquilibrage des portefeuilles dans le secteur des matières premières. Cette vente forcée a temporairement dépassé l’attrait refuge de l’actif, faisant chuter les prix en dessous des niveaux de support critiques avant que la reprise ne commence.

Les attentes de baisse des taux offrent une protection contre la baisse

En regardant vers 2026, les marchés financiers intègrent de plus en plus plusieurs baisses de taux de la Réserve fédérale, avec des attentes actuelles suggérant une probabilité d’environ 16,1 % d’un relâchement dès janvier. Des taux d’intérêt plus bas réduiraient le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or, apportant un soutien fondamental au métal jaune. De plus, les tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine continuent d’alimenter les flux vers des refuges traditionnels de valeur.

Le contexte du marché reste favorable malgré la faiblesse des vacances

Les volumes de trading devraient rester faibles à l’approche des fêtes de fin d’année, limitant potentiellement l’ampleur de tout mouvement soutenu. Cependant, la publication des minutes du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) prévue pour mardi pourrait injecter une nouvelle volatilité et orienter le marché. Du côté du support, la zone 4 305 $-4 300 $, correspondant au plus bas du 29 décembre, constitue le premier plancher, avec une faiblesse supplémentaire pouvant cibler le plus bas du 16 décembre à 4 271 $.

Les données soutenant le cas haussier

Les données économiques récentes apportent des nuances à la trajectoire d’inflation de la Fed. Les ventes de logements en attente aux États-Unis ont augmenté de 3,3 % d’un mois sur l’autre en novembre, dépassant les attentes de 1,0 % et atteignant leur niveau le plus élevé depuis février 2023. Cette résilience du secteur immobilier pourrait influencer les calculs des décideurs de la Fed concernant de futurs ajustements de taux. Par ailleurs, les commentaires de la direction politique sur l’indépendance de la Réserve fédérale continuent d’introduire de l’incertitude dans les perspectives de politique.