Le prix de #ETH走势分析 a récemment connu des montagnes russes ; pour être honnête, cette série de mouvements a de quoi donner le tournis. En réalité, deux dynamiques principales s’affrontent : les anticipations d’assouplissement monétaire qui soutiennent le marché, et l’incertitude réglementaire qui exerce une pression.

Commençons par les bonnes nouvelles. Les chiffres de l’emploi ADP de novembre aux États-Unis ont été catastrophiques, avec une baisse inhabituelle du nombre d’emplois, signalant clairement un ralentissement économique. Le marché a immédiatement flairé l’arrivée de baisses de taux, et les fonds ont afflué vers le bitcoin. Début décembre, le prix est passé brutalement de 85 000 à 93 000 dollars. Les institutions ont un raisonnement limpide : économie en difficulté → Fed qui injecte des liquidités → les actifs de couverture contre l’inflation deviennent attrayants.

Mais l’accalmie fut de courte durée. D’un côté, les responsables de la Fed restent évasifs dans leurs déclarations ; de l’autre, des rumeurs réglementaires se multiplient à l’occasion de la transition gouvernementale. Certains annoncent un durcissement de la lutte contre le blanchiment d’argent, d’autres parlent de revoir la supervision des stablecoins, et les institutions paniquent, se mettent à vendre. Le 8 décembre, le bitcoin est passé sous les 85 000 dollars, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne sur la période. Plus grave encore, plus d’un milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées en 24 heures, laissant les traders à découvert totalement ruinés.

Ce qui est intéressant, c’est que la régulation est en réalité une arme à double tranchant. L’approbation des ETF spot et le transfert de la compétence réglementaire à la CFTC ont permis l’entrée massive de capitaux institutionnels, soutenant la hausse du second semestre. Mais au moindre passage à l’acte des autorités — comme la grande saisie de bitcoins par le ministère de la Justice, qui a même réussi à craquer une clé privée — la confiance du marché s’effondre instantanément. Le mythe du « private key absolument sécurisé » a volé en éclats, les ETF ont connu une sortie nette de 870 millions de dollars en une seule journée fin novembre, et le prix s’est effondré.

Cela dit, en y réfléchissant bien, les actions d’application de la loi prouvent au contraire la traçabilité du bitcoin, ce qui rassure les institutions souhaitant investir légalement. À ce jour, 152 entreprises cotées en bourse détiennent du bitcoin, et les volumes de transaction institutionnels représentent 99,5 % du total, signe que la conformité progresse rapidement.

Pour la suite, le prochain point clé à court terme sera la décision de la Fed sur les taux d’intérêt en décembre, et à long terme, il faudra suivre comment les nouveaux détails réglementaires seront appliqués par le nouveau gouvernement. Les données macroéconomiques ne sont pas à négliger non plus : l’OCDE a déjà revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale, la politique tarifaire reste instable, et les investisseurs sont très ambivalents vis-à-vis des actifs à haut risque. La baisse de 6,2 % du bitcoin en une journée début décembre, avec 230 milliards de dollars de capitalisation envolés, en a été la manifestation la plus spectaculaire.

En résumé, le bitcoin évolue désormais au gré des signaux politiques et des anticipations de liquidité, et la forte volatilité est appelée à devenir la norme. Ceux qui souhaitent s’y engager doivent s’y préparer psychologiquement.