Pourquoi les enjeux de l'optique de Marvell sont importants pour l'infrastructure de l'IA

Alors que les modèles d'IA deviennent de plus en plus gourmands en bande passante, les câbles en cuivre atteignent leurs limites. Marvell Technology (MRVL) fait un pas en avant avec des optiques co-emballées—intégrant essentiellement des composants optiques directement dans les puces de commutation pour réduire la consommation d'énergie et la latence.

Voici le hic : les derniers modules 800G et 1.6T de MRVL utilisent de la fibre au lieu du cuivre, permettant une transmission de données plus rapide tout en réduisant la consommation d'énergie par rapport aux configurations traditionnelles. Leurs moteurs lumineux en photonique silicium peuvent atteindre des vitesses allant jusqu'à 6.4T, parfaits pour les centres de données AI hyperscale gérant des charges de travail massives.

Les chiffres qui le soutiennent :

• Le chiffre d'affaires du T2 de l'exercice 2026 a augmenté de 57,6 % par rapport à l'année précédente
• Estimation du consensus pour l'exercice 2026 : 8,11 milliards de dollars de revenus (41 % de croissance d'une année sur l'autre )
• Le segment optique devrait connaître une croissance à deux chiffres au prochain trimestre

Mais MRVL fait face à une concurrence féroce de Broadcom et Coherent, qui poussent tous deux des optiques à haute vitesse pour les réseaux IA. Pendant ce temps, l'action MRVL a baissé de 24,5 % depuis le début de l'année tandis que l'industrie des semi-conducteurs a gagné 35,8 %—négociant à un ratio P/S à terme de 7,91X, légèrement au-dessus de la moyenne du secteur.

L'évaluation est tendue, mais les estimations de bénéfices pour l'exercice 2026-2027 suggèrent une croissance de 80 % et 18 % en glissement annuel respectivement. Actuellement noté Zacks Rank #3 (Hold).