Récemment, je me suis intéressé à quelque chose - le OTF (On-Chain Traded Fund) créé par Lorenzo Protocol.

En d'autres termes, il s'agit de transposer l'ensemble du fonctionnement des fonds traditionnels sur la blockchain. Lorsque vous achetez un jeton, cela équivaut à détenir un portefeuille d'actifs complet. Cela semble simple, mais en réalité, c'est assez intéressant.

Comment fonctionnent les fonds traditionnels ? Les sociétés de gestion d'actifs mélangent des actions, des obligations et des marchandises, les regroupent en un produit, et vous achetez une part. L'avantage est que c'est pratique, vous n'avez pas besoin de surveiller et de configurer vous-même, et le risque est également diversifié. OTF fait exactement la même chose, sauf que le contexte a changé pour la blockchain : combinaison multi-stratégies, part de jeton unifiée, règlement transparent sur la chaîne.

Je pense que cette direction aurait dû apparaître plus tôt. En regardant en arrière, l'industrie de la cryptographie a passé ces dernières années à faire une seule chose : réinventer les modèles financiers traditionnels matures. Lorsque les protocoles de prêt sont arrivés, les gens ont dit que ce n'était rien d'autre qu'une banque sur la chaîne ; quand l'AMM est apparu, certains ont dit que c'était un teneur de marché décentralisé ; les stablecoins, les options, les RWA... chaque chose qui apparaît est accompagnée d'un débat "ce truc existe déjà sur le marché traditionnel".

Mais les débats restent des débats, les utilisateurs sont tout de même convaincus. Pourquoi ? Parce que la version sur la chaîne résout effectivement certains problèmes.

Pour ce qui est de l'OTF, le plus grand changement est le "seuil d'admission". Les fonds multi-stratégies traditionnels s'adressent principalement aux institutions ou aux clients fortunés, mais comment les gens ordinaires peuvent-ils participer ? D'abord, ils doivent passer par les étapes d'ouverture de compte, de conformité et d'examen des fonds. Et maintenant ? Tant que vous avez un portefeuille, il vous suffit de changer un jeton et c'est tout, tout le produit structuré devient instantanément accessible à tous.

Cette "simplification" n'est en réalité pas