Le ratio de risque côté vente de Bitcoin atteint un niveau critique alors que la volatilité de novembre 2025 se profile.

Ce novembre, le ratio de risque côté vente de Bitcoin a de nouveau attiré l'attention en tant qu'illustration d'un marché à un moment critique. La métrique, qui mesure le nombre de profits et de pertes encourus par rapport à la capitalisation boursière de Bitcoin, envoie des signaux qui ont provoqué des variations des prix significatives par le passé. Cependant, il n'est pas certain dans quelle direction la prochaine étape doit être prise.

Comprendre l'indicateur de risque du côté vendeur

Le ratio de risque côté vente est utilisé comme référence pour l'équilibre du marché, qui reflète la relation entre le comportement de prise de bénéfices des investisseurs et la valeur globale de Bitcoin. Si ce métrique augmente trop, c'est un signe d'une pression de vente immense alors que les détenteurs décident s'ils doivent réaliser leurs bénéfices ou s'ils sont finalement contraints de limiter leurs pertes. Cependant, lorsque le ratio tombe au niveau le plus bas, cela indique qu'un marché est en hibernation avec peu d'activité transactionnelle, une volatilité minimale et un retournement imminent.

Bitcoin se redresse généralement à partir de creux locaux lorsque le ratio de risque vendeur tombe en dessous de 0,1 %, donc les observateurs du marché s'appuient fortement sur la dernière valeur de ce métrique. Dans le cas de janvier et septembre 2024, il y avait des facteurs similaires qui ont conduit aux hausses de prix de la valeur de Bitcoin. Étant donné que Bitcoin est en mauvais état depuis quelques semaines, la situation actuelle est plus compliquée.

Les détenteurs à court terme ont considérablement réduit leur activité de vente, avec leurs bénéfices réalisés quotidiens tombant de 3,6 milliards de dollars au pic de mars 2025 à environ $500 millions aujourd'hui. Le conflit entre ces métriques crée un scénario très intéressant, car les détenteurs à long terme sont toujours occupés et ne s'inquiètent pas vraiment du prix tel qu'il est actuellement.

L'activité institutionnelle change la dynamique du marché

Bien que les détaillants ne souhaitent peut-être pas participer, les institutions sont une exigence essentielle pour que le système de marché de Bitcoin fonctionne comme il se doit. Alors que la demande pour une variation des prix à court terme persiste, le fonds Bitcoin phare de BlackRock a enregistré des entrées de 28,1 milliards de dollars depuis le début de l'année. L'infrastructure institutionnelle pour Bitcoin a rapidement augmenté, et ces produits d'ETF au comptant permettent un accès régulé à Bitcoin dans un cycle de marché qui n'était pas disponible auparavant.

De plus, des données récentes montrant des zones d'accumulation concentrées dans la formation autour des prix clés ont été révélées. Les traders avaient acquis 171,617 BTC autour du niveau de prix de 77,000 $, créant une zone de soutien significative qui pourrait être importante si la pression à la baisse commence à s'intensifier. Cette activité institutionnelle facilite la création d'un nouveau groupe de détenteurs avec des comportements changeants, différents de ceux des investisseurs en cryptomonnaies traditionnels, et pourrait provoquer certains des niveaux élevés de volatilité qui ont causé les précédentes hausses.

Vérification de la réalité et perspective technique de novembre

Le bilan de Bitcoin en novembre a valu plusieurs surnoms parmi les passionnés. Cependant, un examen plus approfondi indique que le gain moyen de 42 % du mois est fortement influencé par le rallye exceptionnel de 449 % de 2013, tandis que le gain médian sur tous les mois de novembre n'est que de 8,8 %. À mesure que novembre avance, les conditions du marché se détériorent, Bitcoin évoluant autour d'une valeur de négociation d'environ 110 000 $. En octobre, nous avons connu une baisse de 8,5 %, signalant la première performance négative en six ans.

Les niveaux de support tels que 95 000 $ ont été solides lors des récentes corrections, indiquant une structure de marché qui est propice à la consolidation plutôt qu'à des mouvements dramatiques dans un sens ou dans l'autre. L'indice de peur et de cupidité, qui est à 33, indique une prudence persistante parmi les participants du marché.

Conclusion

Bitcoin est sujet à des difficultés en raison d'un risque accru du côté de la vente, dû à un manque d'activité des détenteurs à court terme, ainsi qu'à de grandes accumulations institutionnelles. Lorsque le ratio de risque côté vente approche des niveaux extrêmement bas, les variations de prix peuvent osciller dans un sens ou dans l'autre en fonction des moteurs du marché. Les facteurs macroéconomiques, tels que la politique de la Réserve fédérale, la liquidité mondiale et les changements réglementaires, continuent de stimuler les flux institutionnels. Le ratio de risque côté vente est un indicateur essentiel alors que Bitcoin entre dans ce moment crucial.