Analyse du marché crypto – Le rejet de la domination des stablecoins suggère un appétit pour le risque

Le marché des cryptomonnaies connaît actuellement un schéma de mouvements techniques déjà observé par le passé, susceptible de marquer un changement majeur dans les flux de capitaux. La dominance des stablecoins vient une nouvelle fois d’être rejetée à son niveau de résistance. Ash Crypto, un analyste de marché, a indiqué que cela constitue l’opposé de l’action des prix similaire observée en août 2024 et en avril 2025.

Comprendre la dominance des stablecoins comme indicateur de marché

La dominance des stablecoins mesure la part de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies détenue sous forme de stablecoins tels que USDT, USDC et DAI. Cet indicateur est essentiel pour évaluer le sentiment du marché, agissant essentiellement comme un indicateur inverse de l’appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies.

Les investisseurs se détournent du Bitcoin et des altcoins volatils pour se réfugier dans des actifs stables, ce qui indique un environnement sans risque. À l’inverse, la baisse de la dominance des stablecoins suggère un transfert de capitaux vers des actifs cryptographiques plus risqués, ouvrant potentiellement la voie à une large reprise du marché.

L’année dernière a vu un troisième rejet du niveau de résistance en moins de dix-huit mois, créant un schéma remarquable. La formation d’un canal descendant depuis juillet 2023 a exercé une pression constante sur la dominance des stablecoins, menant à ces niveaux cruciaux.

Contexte historique et répétition des schémas

Août 2024 marque un moment clé dans le cycle du marché crypto. Les stablecoins renforcent leur rôle sur le marché : le rapport de CoinGecko d’août 2024 révèle qu’ils représentent environ 8,2 % de la valeur totale du marché. Le marché des jetons indexés sur les monnaies fiat a atteint un niveau remarquable de 161,2 milliards de dollars.

Cependant, cette progression n’a pas été sans heurts, une volatilité accrue ayant touché le marché alors que la dominance des stablecoins rencontrait une forte résistance. Le rejet qui a suivi a ravivé l’intérêt pour le Bitcoin et les altcoins, menant à la reprise du marché observée dans la seconde moitié de 2024.

Les données du marché du premier trimestre 2025 montrent une hausse des volumes de transfert de stablecoins sur Ethereum, l’USDC étant en tête avec près de $585 milliards en mars. Le marché des stablecoins a connu une croissance remarquable, atteignant une capitalisation totale d’environ $250 milliards à la mi-2025.

Bitcoin et Altcoins prêts à accueillir des flux de capitaux

L’historique de la dominance des stablecoins à la résistance a été attribué à la rotation des capitaux vers le Bitcoin et les altcoins. Les conditions de marché actuelles font apparaître de forts points de résistance sur le Bitcoin, assortis d’excellents volumes d’échange. L’On-Balance Volume est en baisse par rapport à son sommet historique de mars 2024, se rapprochant du plus haut du prix du Bitcoin atteint en 2021.

Le scénario potentiel actuel se caractérise par une implication institutionnelle accrue et une réglementation plus claire. En 2024, l’Europe a lancé la réglementation MiCA établissant un cadre clair pour l’émission de stablecoins. Aux États-Unis, l’adoption du GENIUS Act, première législation sur les stablecoins dans le pays, fournit aux institutions les informations nécessaires pour participer efficacement.

Ces changements législatifs ont permis aux stablecoins de traiter 27,6 billions de dollars de transactions on-chain en 2024, dépassant le total combiné de Visa et Mastercard. La plateforme VTAP de Visa permettra aux banques de créer et gérer des stablecoins en 2025.

Conclusion

Le rejet de la dominance des stablecoins à la résistance nous amène à penser que nous entrons dans une phase où les capitaux se dirigent vers les actifs risqués. Le schéma observé en août 2024 et en avril 2025 fournit une feuille de route, mais les marchés ne se répètent jamais exactement à l’identique. Le rejet de la dominance des stablecoins à la résistance a également déclenché d’importants mouvements sur le marché. La configuration actuelle laisse penser que nous pourrions nous diriger vers une nouvelle zone similaire.