Octobre Bitcoin grande fuite : que signifie la vente de 33 milliards de dollars par les détenteurs à long terme ?

mouvement on-chain inhabituel derrière l'histoire

Un phénomène inhabituel s'est produit sur le marché du Bitcoin en octobre : les premiers détenteurs ont vendu environ 33 milliards de dollars de BTC en l'espace d'un mois, soit plus de 1 milliard de dollars par jour en moyenne. Ce n'est pas un simple retour sur profit, mais une restructuration structurelle du marché.

Trois façons d'interpréter

Interprétation 1 : moment de l'IPO mature

Jordi Visser de Weiss Multi-Strategy compare ce phénomène à la phase de liquidation d'une introduction en bourse des entreprises cotées - les premiers investisseurs se retirent de manière ordonnée, laissant de la place aux nouveaux preneurs en charge institutionnels. Selon cette logique, les premières baleines n'ont pas perdu confiance, mais sont simplement en train de réaliser un transfert de richesse.

Interprétation II : Signal de crise de foi ?

L'expert en ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a posé une question pointue : si ces détenteurs OG pensent vraiment que le BTC est un outil de stockage de valeur et de couverture contre l'inflation, pourquoi le vendent-ils en masse ? Une fois que la réponse est négative, le récit fondamental de ce marché sera ébranlé.

Interprétation trois : Amélioration de la gestion des risques

Le PDG de Bitwise, Hunter Horsley, a donné une version relativement optimiste - la richesse de ces personnes a déjà augmenté de 100 à 1000 fois, et maintenant, elles s'inquiètent davantage de la protection que de la croissance. Elles se tournent vers des ETF au comptant ou des outils de prêt, et en essence, elles restent optimistes sur le BTC, mais choisissent simplement une manière plus sécurisée de détenir.

La vraie question : qui va prendre le relais ?

Les données affichent une préoccupation sous-jacente ici : la nouvelle génération de petits investisseurs et d'institutions peut-elle combler le vide laissé par les ventes des OG ?

Si les jeunes investisseurs perdent de l'intérêt parce que le BTC n'est pas devenu un outil de paiement populaire, et si le processus d'institutionnalisation affaiblit plutôt l'esprit original de Bitcoin, ce grand transfert d'octobre ne sera pas seulement une évolution du marché, mais un test de survie.

Jugement de la ligne de base

Les données d'octobre confirment une chose : la transition du Bitcoin d'un actif de niche à un actif mainstream s'accélère. La question n'est pas de savoir si l'ancien capital se retire, mais si le nouveau capital est prêt à prendre le relais.