Paradoxe de la brûlure de jetons ETH : 13,5 milliards de dollars brûlés, l'offre continue d'augmenter

Cette affaire est un peu intéressante - depuis la mise à niveau d'EIP-1559 à Londres en 2021, Ethereum a brûlé 4,6 millions de ETH (13,5 milliards de dollars), brûlant en moyenne 2,22 jetons par minute, mais l'offre du réseau continue d'augmenter.

D'où provient principalement le jeton ? OpenSea (2,3 millions d'ETH), Uniswap V2 (2,27 millions d'ETH), transferts réguliers (3,76 millions d'ETH) et transferts USDT (2,1 millions d'ETH). Ça a l'air impressionnant, mais le problème est : pendant ce temps, Ethereum a également ajouté 3,69 millions d'ETH (10,8 milliards de dollars).

La vérité actuelle est : le taux d'inflation annuel d'ETH est de 0,801 %, ce qui ne semble pas élevé (proche de BTC), mais ce n'est pas du tout le "bien actif déflationniste" qu'on vante. L'ensemble du mécanisme est étroitement lié à l'activité du réseau - plus il y a de transactions, plus il y a de jetons brûlés, et si l'activité diminue, la brûlure des jetons est réduite.

D'après les dernières données hebdomadaires, le taux d'inflation est tombé à 0,723 %, mais c'est seulement parce que l'activité sur le réseau a diminué. À long terme, si l'on compte sur une hausse organique peu fiable pour inverser cette tendance, le modèle économique de l'ETH devra continuer à être ajusté.

Il faut être honnête, ce type de conception "potentiellement déflationniste mais sans garantie" améliore effectivement la situation par rapport à l'inflation de 3,4 % de l'époque du PoW, mais il reste encore un peu à faire par rapport à la promesse de "rareté programmée".