¿Fin del bull run? La Fed dit soulagement mais le crypto dit liquidations

Les signaux sont mélangés : Powell transmet un message accommodant, attentes de 3 baisses de taux cette année (91.9% de probabilité en octobre), et le marché boursier atteint des sommets. Mais la crypto ? Tout à fait anticonformiste.

La donnée qui fait mal

Le 22 septembre, 1,7 trillion de dollars ont été liquidés en une journée - la plus grande purge depuis décembre 2024. Et voici ce qui est étrange : historiquement, lorsque ces méga-liquidations se produisent, 80 % des cas rebondissaient. Cette fois-ci ? Ils sont tombés davantage.

C'est rouge, selon des traders comme Dove (@0xENAS): cela signifie qu'il n'y a pas suffisamment d'acheteurs marginaux. Les points clés à surveiller sont BTC à 100k, ETH en dessous de 3.4k et SOL sous 160.

Que voient les traders ?

MetricsVentures est optimiste : le cycle de bulle mondiale vient juste de commencer. Ils citent que la crypto n'a pas connu de grands mouvements depuis presque un an (potentiel méga-gagnant), et misent sur des altcoins solides + chaîne d'investissements IA. Mais ils avertissent : les données macroéconomiques “n'importent plus autant”.

WeissCrypto prédit : la liquidité de la coupe de taux n'arrivera pas à crypto avant la mi-décembre. Consolidation de 30 à 60 jours, possible plancher le 17 octobre.

Joao Wedson (Alphractal): Bitcoin montre un épuisement du cycle. Les détenteurs à court terme ont payé 111,4k - prix que les institutionnels auraient déjà atteint. Ratio de Sharpe faible par rapport à 2024. Sa thèse : ceux qui ont acheté du BTC fin 2022 sont heureux avec +600 %, mais accumuler en 2025 nécessite une reconsidération. Les market makers vendent du BTC et achètent des altcoins.

Le quid : est-ce une divergence ou une correction temporaire ?

La clé réside dans l'inflation. Si rebond inflationniste < attentes = crypto et actions montent ensemble. Si inflation = attentes = actions ( fondamentaux solides) gagnent, crypto se consolide. Si inflation >> attentes = les deux corrigent ( actions peu, crypto plus).

Pendant ce temps, les ETF de Bitcoin spot ont retiré 1,22 billion la semaine dernière (4 semaines consécutives), accumulant 4,34 billions en retraits.