Le rapport financier du troisième trimestre de Marathon Digital a révélé une vérité douloureuse : cette entreprise américaine de minage de Bitcoin a vu ses revenus exploser de 92 %, mais son bénéfice net est passé d'une perte de 124 millions de dollars à un profit de 123 millions de dollars, ce qui semble très bull. Mais en examinant de plus près les données, la situation devient embarrassante : la production de minage n'a augmenté que de 5 %, ce qui signifie que toute la hausse provient du bonus de l'augmentation de 88 % du prix du BTC, et l'amélioration de la puissance de calcul et de l'efficacité de l'entreprise de minage n'a presque pas contribué.

En d'autres termes, Marathon ne gagne pas d'argent grâce à une capacité de minage supérieure, mais en profitant de la hausse du prix du BTC. Cela signifie qu'une fois que le prix des jetons s'ajuste, ces bénéfices apparemment brillants s'évaporeront rapidement. La rentabilité de l'industrie du minage est essentiellement dominée par le prix des jetons, et la situation de croissance stagnante de la production reflète également la concurrence acharnée de la puissance de calcul sur l'ensemble du réseau.