Le Bitcoin n’en est-il qu’à ses débuts ? Les données on-chain vous révèlent la vérité

Le taux d’adoption n’est que de 0,36 %, mais la croissance est fulgurante

Selon les données on-chain, le taux d’adoption mondial du Bitcoin n’est actuellement que de 0,36 %. Cela semble très faible, non ? Mais justement, cela indique que nous sommes encore au tout début de la courbe en S.

Les institutions prévoient qu’en 2030, le taux d’adoption du Bitcoin dépassera les 10 %, avec un taux de croissance annuel de 60 %. Qu’est-ce que cela signifie ? Que dans les prochaines années, le nombre de nouveaux entrants pourrait être multiplié par 10 ou plus.

L’arrivée des institutions a changé les règles du jeu

Le Bitcoin est passé de gadget de geek à véritable actif, et le tournant clé a eu lieu ces deux dernières années :

• Avec le lancement des ETF Spot, les institutions peuvent acheter du Bitcoin comme des actions, ce qui réduit considérablement le risque
• Les trésoreries d’entreprises considèrent désormais le Bitcoin comme un actif de réserve : les initiatives de sociétés comme Tesla ou MicroStrategy ont renforcé la confiance du marché
• Les institutions conservent leurs Bitcoins plus longtemps, ce qui réduit la volatilité causée par les opérations fréquentes des particuliers

Résultat : le marché devient de plus en plus stable, et de plus en plus de gens osent participer. C’est un cercle vertueux.

Cycle de halving vs pression à la vente : le dilemme des mineurs

L’évolution du prix du Bitcoin est étroitement liée au halving (tous les 4 ans environ). À chaque halving, la production de nouveaux Bitcoins diminue de 50 % : cela fait-il monter le prix ?

En théorie, oui. Mais à condition que :

1. Les mineurs ne liquident pas massivement : après le halving, leurs revenus baissent et certains vendent leurs Bitcoins pour rembourser leurs dettes, générant une pression vendeuse.
2. Les institutions continuent d’acheter : si de nouveaux capitaux continuent d’affluer, cette pression vendeuse est absorbée.
3. La production devient vraiment limitée : 94 % des Bitcoins ont déjà été extraits, les nouveaux coins sont de plus en plus rares.

Certaines institutions prévoient qu’au prochain bull market, le Bitcoin pourrait atteindre 400 000 $ selon cette logique.

Réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis ? Un game changer

Dernier scénario envisagé : le gouvernement américain constituerait une réserve stratégique de Bitcoin (à l’instar des réserves d’or).

Si cela arrive :

• Un acteur national majeur entrerait sur le marché, provoquant une pénurie immédiate
• Signal fort : le Bitcoin passerait de “l’actif risqué” à “actif d’État”
• Le prix pourrait s’envoler

Cela paraît fou, mais dans le contexte géopolitique et économique actuel, ce n’est pas de la pure fiction.

Le mining évolue aussi

Le minage de Bitcoin est passé de l’époque sauvage à l’ère industrielle :

• Nouvelles machines plus économes : les puces ASIC de nouvelle génération offrent la même puissance pour moins d’électricité
• Concentration des pools de mining : les grandes institutions achètent des fermes de minage et professionnalisent l’activité
• “Mining gamifié” : certains projets transforment le minage en jeu NFT pour attirer les particuliers

La difficulté du minage augmente, mais tant que l’électricité reste abordable et les machines récentes, il est encore possible d’être rentable. À l’inverse, une rentabilité persistante du minage est aussi un signal de plancher du marché.

L’environnement macroéconomique et son impact sur le Bitcoin

Le prix du Bitcoin ne s’établit pas en vase clos :

• Forte inflation → le Bitcoin sert d’outil de couverture
• Baisse des taux d’intérêt → les rendements traditionnels chutent, les capitaux se dirigent vers les actifs risqués
• Instabilité géopolitique → les institutions recherchent des actifs refuges, et le Bitcoin profite de cette tendance

Actuellement, les banques centrales mondiales sont dans un cycle de baisse des taux, ce qui est favorable au Bitcoin.

Conclusion

L’histoire du Bitcoin est passée de “l’innovation technologique” à “l’allocation d’actifs”. Le taux d’adoption reste très bas, mais la croissance est impressionnante. Institutions, politiques, efficacité du mining, environnement macro : tous ces facteurs convergent vers une seule direction : il reste un fort potentiel de hausse.

Bien sûr, ceci n’est pas un conseil en investissement. Mais les données montrent que le récit autour du Bitcoin est passé de “est-ce que ça va réussir” à “quand est-ce que ça va réussir”.