La rédemption cryptographique de l’Argentine : de 161 % d’inflation aux profits mirobolants du « rulo »

Le problème est simple : en 2023, le taux d’inflation de l’Argentine a atteint 161 %, et le peso n’a cessé de se déprécier. Les banques traditionnelles ? Plus personne n’a confiance. Alors, qu’ont fait les Argentins ? Ils ont converti leur argent en stablecoins USDT et USDC.

Les chiffres parlent

Après que la banque centrale a imposé des restrictions sur les flux de dollars, le volume des transactions en stablecoins sur les exchanges locaux Ripio, Lemon Cash et Belo a bondi de 40 % à 50 %. Ce n’est pas une petite fluctuation — c’est tout le système financier qui contourne les banques traditionnelles.

“Rulo” : l’astuce des Argentins pour l’arbitrage

C’est la partie la plus intéressante. En Argentine, il existe deux taux de change : le taux officiel et le taux du marché noir (taux parallèle). Les plus malins profitent de cet écart pour acheter et vendre des stablecoins, avec un gain de 4 % par transaction.

Voici le processus :

• Acheter de l’USDT avec des pesos
• Convertir à nouveau en pesos au taux officiel
• Mettre la différence dans sa poche

Les banques ont commencé à surveiller cette pratique, mais sans réussir à l’endiguer. Pour beaucoup d’Argentins, ces 4 % sont bien plus attractifs qu’un dépôt à terme bancaire.

Le pari crypto de Milei

Le président Javier Milei promeut la modernisation de l’économie via les cryptomonnaies, mais il a également fait des choix controversés — comme soutenir le memecoin $LIBRA. Cela illustre un point : soutien politique ≠ disparition des risques.

Qui sont les vrais gagnants ?

Les stablecoins ne sont pas seulement des outils de spéculation en Argentine, ils sont aussi devenus un vecteur d’inclusion financière. Ceux qui n’ont pas de compte bancaire, ou qui sont exclus du système financier, peuvent désormais stocker des dollars et recevoir des virements internationaux via leur portefeuille mobile.

Comparons avec le reste de l’Amérique latine : le Venezuela et le Brésil utilisent aussi les cryptos pour faire face à l’instabilité économique, mais le phénomène du “rulo” argentin est unique — c’est la créativité populaire face à l’échec des politiques macroéconomiques.

Où sont les risques

Durcissement de la régulation, enquêtes sur les exchanges, failles de sécurité, risque de liquidité — tout cela pourrait changer la donne. L’enjeu est de trouver le bon équilibre entre régulation et innovation, et non de se contenter d’un laisser-faire ou d’une sur-réglementation comme auparavant.

Conclusion : La crise des stablecoins en Argentine est en réalité un symptôme de la crise économique, pas sa cause. Mais pour des millions de personnes, l’USDT, c’est de l’argent pour survivre.