Pourquoi le BTC continue-t-il de monter ? Cette fois, c’est différent des précédentes.

Question

Au cours des derniers mois, le BTC est passé de 80 000 $ à plus de 120 000 $, battant sans cesse de nouveaux records historiques. Beaucoup se demandent jusqu’où cette vague peut aller, et si une chute brutale se profile.

Voyons d’abord ce que disent les données.

Contraintes strictes du côté de l’offre

Le BTC est plafonné à 21 millions d’unités, c’est une règle d’airain. À ce jour, 19,6 millions ont déjà été minés, il en reste moins de 1,5 million.

L’événement clé, c’est le halving d’avril : la récompense des mineurs est passée de 6,25 à 3,125 BTC. Cela signifie que l’émission de nouveaux bitcoins est réduite de moitié. De nombreux analystes estiment que 3 à 4 millions de BTC sont potentiellement perdus à jamais (clés privées oubliées, portefeuilles inaccessibles…), ce qui rend le flottant réel encore plus restreint.

Offre en contraction + demande qui ne faiblit pas = pression haussière sur le prix

Les institutionnels achètent vraiment

Cette fois, ce n’est pas la même euphorie de particuliers qu’en 2017.

L’iShares BTC Trust de BlackRock gère désormais 86 milliards de dollars d’actifs, devenant l’un des ETF les plus rapides à croître
244 entreprises cotées détiennent du BTC dans leur bilan, soit presque le double du début d’année
MicroStrategy à elle seule a accumulé plus de 580 000 BTC (valorisé à 62 milliards de dollars) et vient de lever 584 millions supplémentaires pour continuer à acheter

Les flux entrants dans les ETF dépassent 13 milliards de dollars cette année, et il s’agit de capitaux institutionnels, d’une toute autre nature. Ils ne sont pas là pour le FOMO, mais pour allouer des actifs.

Un contexte macro favorable

Anticipations de baisse des taux par la Fed, politique monétaire accommodante mondiale, pressions sur les devises : dans ce contexte, le BTC séduit de plus en plus comme “or numérique”.

Le Congrès américain vient de tenir la “Crypto Week” et de faire avancer des lois favorables comme le CLARITY Act, améliorant la visibilité réglementaire. Cela rassure les institutionnels.

Des avancées techniques notables

Le développement du Lightning Network a considérablement réduit les coûts et accéléré les paiements en BTC. La sécurité du réseau s’est renforcée, le hashrate atteint des sommets. Moins visibles que les mouvements de prix, ces progrès élargissent pourtant les cas d’usage du BTC sur le long terme.

Pourquoi ce cycle est différent

Les précédents marchés haussiers étaient surtout spéculatifs : 2017, c’était le FOMO des particuliers ; 2020-2021, l’effet boule de neige provoqué par l’achat de grandes entreprises comme Tesla. Cette fois, la donne a changé :

✅ Côté offre : contrainte objective (halving)
✅ Côté demande : implication institutionnelle (ETF + entreprises)
✅ Côté réglementation : cap clair (lois favorables)
✅ Côté macro : fondamentaux solides (recherche de valeur refuge)

La combinaison de ces quatre facteurs rend la hausse plus robuste que de simples mouvements émotionnels. Bien sûr, cela ne veut pas dire que le BTC va filer tout droit vers la lune : des corrections de 20 à 50 % restent possibles. Mais les fondamentaux de l’écosystème évoluent vraiment.

Conseil d’investissement : si vous croyez au long terme, le DCA reste préférable à la poursuite du prix ; pour du court terme, évaluez bien votre tolérance au risque avant de vous lancer.

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