Pourquoi le BTC continue-t-il de monter ? Cette fois, c'est différent.

Question

Ce qui fait le buzz récemment, ce n’est plus que le BTC va s’effondrer, mais plutôt pourquoi il ne cesse de grimper. Regardons de près la logique derrière cette hausse : il ne faut pas seulement regarder les chiffres, mais comprendre les mécanismes.

La logique la plus solide : l’offre est verrouillée

Il n’y aura jamais plus de 21 millions de BTC, ce n’est pas le marché qui décide, c’est inscrit dans le code. Cela peut sembler banal, mais peu de gens en saisissent vraiment les implications.

La réduction de moitié d’avril 2024 a divisé par deux la récompense des mineurs (de 6,25 à 3,125 BTC). Qu’est-ce que cela signifie ? L’offre nouvelle est coupée de moitié, alors que la demande non seulement reste forte mais augmente. 19,6 millions de BTC ont déjà été minés, il en reste 1,5 million, et entre 3 et 4 millions sont probablement perdus à jamais.

Données irréfutables : l’offre devient de plus en plus rare, la demande explose. C’est la loi de l’offre et de la demande dans sa forme la plus pure.

L’ampleur de l’achat institutionnel dépasse l’entendement

Ce n’est pas de la spéculation de petits porteurs, mais de l’argent sérieux qui entre sur le marché.

Le BlackRock iShares Bitcoin Trust a déjà attiré 86 milliards de dollars, devenant l’un des ETF à la croissance la plus rapide
MicroStrategy (désormais Strategy) détient directement 582 000 BTC, pour une valeur de 62 milliards de dollars, et a levé 584 millions de plus en début d’année pour continuer à acheter
244 entreprises cotées ont intégré le BTC à leur bilan, soit le double par rapport au début de l’année
Les flux entrants via ETF dépassent 13 milliards de dollars cette année, absorbant la production de BTC à un rythme écrasant

Ce ne sont pas des parieurs, ce sont des directeurs financiers qui allouent des actifs. L’arrivée des institutionnels modifie la structure du marché : il ne s’agit plus de cycles de hausse/baisse spectaculaires, mais d’une appréciation soutenue avec un plancher solide.

Le macro-environnement joue en faveur du BTC

Les banques centrales du monde entier injectent de la liquidité à tout-va, la dette américaine explose, les monnaies traditionnelles perdent de la valeur. Le BTC devient un outil de couverture : il ne peut pas être sur-émit, n’est contrôlé par aucune banque centrale, ne peut pas être gelé.

Avec un dollar plus faible et des perspectives de baisse des taux, la valeur relative du BTC grimpe. Quand les actifs refuge traditionnels (or, obligations) rapportent peu, le BTC attire les capitaux défensifs des institutionnels.

Le vent politique tourne

Le Congrès américain a récemment adopté toute une série de lois favorables aux cryptos (“CLARITY Act”, loi anti-surveillance des CBDC, etc.), un signal clair : le gouvernement ne veut plus tuer la crypto, mais la réguler.

Qu’est-ce que cela signifie ? Les institutionnels peuvent entrer en toute confiance. Un cadre juridique clair fait baisser la prime de risque et rend l’investissement plus serein.

La technologie progresse discrètement

Le Lightning Network rend les transactions BTC presque instantanées et à coûts réduits, surpassant les systèmes traditionnels. L’activité des développeurs reste élevée, la sécurité du réseau s’améliore sans cesse : ces petites mises à jour finissent par faire une énorme différence.

Les signaux des cycles historiques

Regardons les données historiques :

2009-2012 : phase des geeks, de 0 à 1 000 dollars
2013-2017 : euphorie des particuliers, jusqu’à 20 000 puis chute de 80 %
2020-2021 : arrivée des institutionnels (Tesla/MicroStrategy), de 10 000 à 69 000
2024-2025 : explosion des ETF, acceptation au niveau institutionnel plutôt que simple pari spéculatif

La différence avec les cycles précédents est nette : les fondamentaux sont beaucoup plus solides.

Cela veut-il dire que le BTC va toujours monter ?

Non.

Le BTC reste un actif très volatil ; des corrections de 20 à 50 % sont normales en marché haussier. L’arrivée des institutionnels limite les risques extrêmes (comme une chute de 90 %), mais ne les élimine pas. En cas de mauvaises nouvelles ou de prises de bénéfices massives, le prix peut toujours casser les seuils psychologiques.

Logique d’investissement : la hausse actuelle n’est pas basée sur le FOMO, mais sur des données concrètes d’adoption, de liquidité et d’offre. Comprendre cette différence est essentiel : la première est fragile, la seconde est plus durable.

En résumé : Le BTC n’est plus un simple objet de spéculation, il est en train de passer du statut de “produit d’investissement” à celui “d’actif institutionnel”. Diminution de l’offre, explosion de la demande, régulation favorable, besoin de diversification macroéconomique : ces quatre moteurs tournent ensemble, cette fois c’est différent.