Pourquoi le BTC est-il encore en hausse ? 4 vérités révélées par les données off-chain.

BTC vient de dépasser 120 000, et beaucoup de gens se demandent jusqu'où cette vague de hausse peut aller. Au lieu de deviner le prix, il vaut mieux examiner ce qui soutient réellement cette hausse.

1. L'offre est bloquée

La réduction de l'offre en avril 2024 a réduit la production quotidienne de BTC de moitié (de 6,25 BTC à 3,125 BTC). À présent, 19,6 millions de BTC ont été extraits dans le monde, il ne reste plus que 1,4 million. Ce qui est encore plus déchirant, c'est que les données en chaîne montrent que 3 à 4 millions de BTC sont endormis de façon permanente en raison de la perte de clés privées. Contraintes rigides du côté de l'offre + demande en hausse = prix en hausse, c'est la plus simple des économies.

2. La vitesse de rachat des institutions dépasse les attentes

• Investissement ETF incroyable : Les actifs sous gestion du iShares Bitcoin Trust de BlackRock ont dépassé 86 milliards de dollars, avec un taux de croissance battant des records historiques.
• Monstre de l'accumulation de crypto-monnaie d'entreprise : MicroStrategy détient désormais 582 000 BTC (environ 6,2 milliards de dollars) et a également financé 584 millions de dollars pour continuer ses achats cette année.
• Liste en expansion : 244 entreprises cotées ont inclus BTC dans leurs rapports financiers, ce chiffre a déjà doublé.

Ce n'est pas de la spéculation, c'est un signal que de l'argent important commence à considérer le BTC comme un actif de réserve.

3. Le cadre politique passe de barrière à accélérateur

Les États-Unis entrent dans la “semaine des crypto-monnaies”, et les discussions autour du projet de loi CLARITY, de la réglementation anti-CBDC et du projet de loi GENIUS envoient un signal : le milieu politique mainstream ne diabolise plus BTC, mais envisage plutôt comment l'intégrer dans un cadre réglementaire. Cela signifie que le risque juridique lié à l'investissement dans BTC diminue réellement.

4. L'environnement macroéconomique est un moteur invisible

• Attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale + assouplissement des banques centrales mondiales → baisse des rendements sans risque
• Le dollar s'affaiblit par rapport aux autres devises → La demande pour des actifs de réserve alternatifs augmente
• Certains marchés émergents font face à des pressions inflationnistes → Les citoyens et les entreprises utilisent BTC pour couvrir le risque de change

Mais il faut être clair : cette vague de hausse ne signifie pas qu'elle va monter en ligne droite. Historiquement, chaque grande hausse a été accompagnée d'un ajustement de 20 à 50 %. FOMO pour entrer et les fondamentaux qui soutiennent sont deux choses différentes - les derniers peuvent soutenir le bas, tandis que les premiers rendent facile de prendre le relais.

La chose intelligente à faire n'est pas de prédire le sommet, mais :

• Investir régulièrement plutôt qu'en une seule fois
• Réduire progressivement les positions à un niveau élevé
• Couvrir le risque de baisse avec des options

La plus grande différence entre ce tour et les précédents, c'est que les participants sont passés de particuliers à des institutions. Il est facile pour les institutions de débourser de l'argent, mais pour se retirer complètement, il faut également une stratégie.