Pourquoi le BTC continue-t-il de monter ? Les données on-chain et les flux institutionnels vous donnent la réponse

Question

Récemment, le BTC a franchi la barre des 120 000 $, beaucoup de gens demandent : qu’est-ce qui soutient vraiment cette hausse ?

J’ai creusé un peu les données et voilà quelques logiques solides :

Le talon d’Achille de l’offre

Le plafond de 21 millions est gravé dans le marbre. À ce jour, 19,6 millions de BTC ont déjà été minés, il n’en reste que 1,5 million. Le halving d’avril a réduit la récompense des mineurs de 6,25 à 3,125 BTC – l’offre nouvelle a été coupée de moitié.

Des études estiment que 3 à 4 millions de BTC sont définitivement perdus à cause de la perte de clés, donc le flottant réel est encore plus bas que les chiffres officiels. Voilà pourquoi les institutionnels osent entrer massivement – le plafond d’offre est là.

La puissance des achats institutionnels

Le trust BTC de BlackRock gère plus de 86 milliards de dollars, devenant l’un des ETF à la croissance la plus rapide. Cette année, les flux nets vers les ETF BTC et ETH ont dépassé 13 milliards de dollars – ce n’est pas la masse des particuliers qui peut pousser de tels volumes.

Encore plus impressionnant côté entreprises : MicroStrategy (anciennement Strategy) détient désormais plus de 582 000 BTC, pour une valeur de 62 milliards de dollars. 244 entreprises cotées utilisent le BTC comme réserve de valeur – ce chiffre a presque doublé cette année.

L’environnement macro joue en faveur

Anticipation de baisse des taux de la Fed + affaiblissement du dollar = les marchés cherchent une protection. Le statut du BTC comme actif non souverain est de plus en plus valorisé. Surtout en période de forte inflation, il sert d’outil de couverture dans l’allocation d’actifs.

Le soutien technique

Le Lightning Network rend les paiements de faible montant possibles, le hashrate atteint des records prouvant un niveau de sécurité croissant, et les développeurs restent très actifs. Tout cela n’est pas du vent, cela impacte directement la confiance des grandes institutions.

Qu’est-ce qui différencie cette vague des précédentes

Vague 2013-2017 : FOMO pur des particuliers, chute de 80 % à la fin

Vague 2020-2021 : Les institutionnels commencent à tester, mais volatilité persistante

Vague actuelle : Lancement des ETF + environnement réglementaire favorable + stratégies d’entreprise, la base est plus solide. Même en cas de correction, il est peu probable que ce soit un bain de sang comme avant.

Comment s’y prendre

Privilégier les achats programmés au FOMO : Investir de façon fractionnée, éviter le All-in au sommet
Prendre ses profits par paliers : Revendre une partie quand le BTC double
Rééquilibrer son portefeuille : Ne pas laisser le BTC prendre trop de place
Utiliser des produits dérivés pour se couvrir : Les plus prudents peuvent acheter des puts pour fixer un plancher

Mais il faut être conscient que

Cela ne veut pas dire que le BTC va monter indéfiniment. Même avec des fondamentaux solides, une correction de 20 à 50 % en marché haussier reste normale. Les hausses portées par les nouvelles et celles portées par les fondamentaux n’ont pas la même résistance.

La dynamique actuelle du BTC repose surtout sur les allocations institutionnelles, pas sur le sentiment des particuliers. Cela implique un prix plus rationnel, mais le risque ne disparaît pas – il prend juste une autre forme.