ARK Invest vend $16M en actions de AMD et investit $34M en Bullish et Circle

Source : Jaune Titre original : ARK Invest de Cathie Wood vend $16M en actions d'AMD, investit $34M dans les jeux cryptographiques Circle et Bullish

Lien original : ARK Invest a effectué un changement de portefeuille dramatique, vendant plus de $16 millions d'actions d'Advanced Micro Devices tout en accumulant agressivement des positions dans des valeurs liées aux cryptomonnaies. La société d'investissement a alloué plus de $34 millions à Bullish et Circle Internet Group, signalant une conviction de plus en plus profonde dans l'infrastructure des actifs numériques même lorsque les prix des cryptomonnaies restent sous pression.

Les opérations représentent le dernier acte d'une campagne d'accumulation de semaines qui a vu Wood diriger plus de $40 millions vers des entreprises crypto cotées en bourse depuis début novembre. Le virage des actions des semi-conducteurs vers les émetteurs de stablecoins et les échanges d'actifs numériques marque un changement notable dans la thèse de la société d'investissement axée sur la croissance.

Achat Agressif de Bullish

La transaction individuelle la plus importante d'ARK a été l'acquisition de 463 598 actions de Bullish, évaluées à environ 17,5 millions de dollars. L'achat a été réparti entre les ETF phares Innovation (ARKK), Next Generation Internet (ARKW) et Fintech Innovation (ARKF), démontrant une large conviction à travers les fonds de la société.

La synchronisation était remarquable. Bullish venait d'annoncer des résultats du troisième trimestre ce même matin, passant à son premier bénéfice depuis son introduction en bourse. L'entreprise a déclaré un revenu net de 18,5 millions de dollars, soit 10 cents par action, par rapport à une perte de 67,3 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente. Les revenus ajustés de 76,5 millions de dollars ont dépassé les attentes des analystes de 72,9 millions de dollars.

Malgré des résultats solides, les actions ont chuté jusqu'à 10 % durant la séance, atteignant un minimum intrajournalier de $34,24 avant de clôturer avec une baisse d'environ 5 % à $35,95. La chute reflète une faiblesse plus large des actions liées aux cryptomonnaies plutôt que des préoccupations spécifiques à l'entreprise, le secteur connaissant une période difficile au milieu du retrait du Bitcoin de récents sommets.

Bullish, qui est devenu public sur la NYSE en août 2025, a levé 1,21 milliard de dollars lors d'un lancement qui a vu les actions s'ouvrir à 90,45 $ avant d'atteindre brièvement 118 $. L'action a depuis considérablement reculé. L'entreprise, soutenue par le cofondateur de PayPal Peter Thiel, exploite une bourse de cryptomonnaies de niveau institutionnel réglementée et possède également le site d'actualités crypto CoinDesk, qu'elle a acquis en 2023. L'ancien président de la Bourse de New York, Tom Farley, occupe le poste de PDG.

ARK avait manifesté son intérêt pour acheter jusqu'à $200 millions d'actions lors du processus d'IPO avec d'autres investisseurs institutionnels, signalant une conviction précoce dans le potentiel de la plateforme.

Circle Internet : Acheter le Dip

La deuxième grande acquisition crypto d'ARK a été de 216 019 actions de Circle Internet Group, évaluées à environ 16,5 millions de dollars. L'acquisition représente une poursuite de l'achat agressif qui a caractérisé la dernière semaine.

L'émetteur de stablecoins a rapporté des résultats du troisième trimestre montrant un revenu net atteignant $214 millions, soit une augmentation de 202 % d'une année sur l'autre. Les bénéfices par action de 64 cents ont dépassé les attentes de 22 cents. Les revenus totaux et les revenus des réserves ont plus que doublé à $740 millions, soutenus par la croissance de la circulation de l'USDC à 73,7 milliards de dollars, soit plus du double de l'année précédente.

Cependant, les actions ont chuté de manière drastique depuis le rapport, glissant alors que les inquiétudes grandissent concernant l'impact des possibles réductions de taux d'intérêt sur les revenus de Circle. L'entreprise tire la majeure partie de ses revenus des intérêts sur les réserves qui soutiennent le USDC, ce qui la rend très sensible aux mouvements des taux. La “chute de 96 points de base dans le taux de rendement des réserves” au cours du trimestre a mis en évidence cette vulnérabilité.

ARK a commencé à acheter le dip immédiatement après la chute provoquée par les résultats. Lors de la session suivante, la société a acheté 30,5 millions de dollars d'actions de Circle tandis que les actions chutaient de 12 % en une seule session. L'achat a continué dans les jours suivants, la société augmentant sa position dans plusieurs ETF.

Circle est devenu public en juin 2025 à $31 par action, avec l'action augmentant immédiatement à $69 à l'ouverture et atteignant un pic proche de $300 en trois semaines. Les actions ont depuis reculé à environ 76 $, représentant toujours un gain de 145 % par rapport au prix de l'introduction en bourse mais une forte baisse par rapport aux sommets.

Le sentiment des analystes reste partagé. Certains analystes ont amélioré leur note à Surperformer avec des objectifs de prix entre $110 et 230 $, citant la solidité fondamentale de l'entreprise. Cependant, d'autres conservent des notes plus conservatrices, arguant que l'action reste surévaluée par rapport aux fondamentaux.

Vente de AMD : Un Retrait de Semiconducteurs

De l'autre côté du grand livre, ARK a vendu 72 215 actions d'Advanced Micro Devices d'une valeur d'environ 16,6 millions de dollars. La vente a été répartie entre ARKK, ARKW et ARKF, marquant une poursuite de la tendance récente de la société à réduire son exposition aux semi-conducteurs.

Les actions d'AMD ont chuté de 2,93 % lors de la séance, clôturant à 223,55 $, au milieu de préoccupations plus larges dans le secteur. La vente intervient malgré les efforts continus d'AMD pour capitaliser sur le marché des puces d'IA, y compris un récent succès pour alimenter le supercalculateur de la France.

La relation de Wood avec AMD a été cyclique. ARK a accumulé agressivement des actions à la fin d'avril et en mai 2025, ajoutant environ 800 000 actions alors que la valeur bénéficiait de la demande des centres de données alimentés par l'IA. Cependant, la société a réduit sa position ces dernières semaines, réaffectant des capitaux vers des investissements dans l'infrastructure crypto.

La rotation reflète la thèse évolutive de Wood sur où se trouvent les opportunités de croissance disruptive. Alors que les puces d'IA restent une tendance séculaire, ARK semble de plus en plus concentrée sur ce qu'elle considère comme des opportunités sous-évaluées dans l'infrastructure des actifs numériques, en particulier à mesure que la clarté réglementaire s'améliore et que l'adoption institutionnelle s'accélère.

BitMine : Renforcer la Stratégie de Trésorerie d'Ethereum

ARK a également augmenté sa participation dans BitMine Immersion Technologies, en achetant 260 651 actions d'une valeur d'environ 8,4 millions de dollars. Cela s'ajoute à des achats substantiels effectués au début de la semaine, reflétant une conviction haussière dans la stratégie agressive d'accumulation d'Ethereum de la société.

BitMine s'est positionnée comme la plus grande entreprise de trésorerie d'Ethereum au monde, suivant un plan similaire à la stratégie de Bitcoin d'une autre société d'investissement d'actifs numériques. L'entreprise a annoncé des avoirs totaux de 11,8 milliards de dollars, y compris 3,56 millions d'ETH représentant environ 2,9 % de l'offre totale. L'entreprise a exprimé un objectif d'acquérir 5 % du réseau Ethereum.

Dirigée par Thomas “Tom” Lee de Fundstrat en tant que président, BitMine compte parmi ses sponsors institutionnels Cathie Wood d'ARK, Bill Miller III, Founders Fund, Pantera et Galaxy Digital. L'action est devenue l'une des plus échangées sur les marchés américains, avec un volume quotidien moyen en dollars de 1,4 milliard de dollars.

Opérations supplémentaires : Réduction des positions technologiques

L'activité de vente d'ARK s'est étendue au-delà d'AMD. La société a déchargé 54 280 actions de Teradyne pour environ 8,9 millions de dollars et a réduit ses participations dans Natera de 40 676 actions, évaluées à environ 8,7 millions de dollars. Ces ventes reflètent une réaffectation plus large des ressources au sein du portefeuille.

La société a également continué à désinvestir dans les réseaux sociaux, en vendant des actions de plusieurs entreprises du secteur. ARK a constamment vendu des positions dans des entreprises de réseaux sociaux au cours de la dernière semaine, suivant un modèle de réduction de l'exposition à ce segment tout en construisant des positions dans l'infrastructure des actifs numériques.

Du côté des achats, les acquisitions mineures comprenaient des actions de Klarna Group d'une valeur d'environ 205 000 $ et des actions de Shopify d'environ 2,1 millions $.

Conclusions

Les opérations soulignent le positionnement agressif d'ARK Invest dans l'infrastructure des actifs numériques à un moment où de nombreuses actions crypto sont sous pression. Bitcoin a chuté brusquement ces dernières semaines, entraînant des valeurs connexes dans tout le secteur. Cependant, Wood semble traiter la faiblesse comme une opportunité d'achat.

Dans son rapport Big Ideas 2025, Wood a réitéré un objectif de prix pour le Bitcoin entre 1,5 million $ et 2,4 millions $ d'ici 2030, qualifiant les actifs numériques de “l'innovation monétaire la plus importante depuis Internet”. Les récents achats de la société suggèrent une conviction similaire concernant les opportunités liées à Ethereum et à l'infrastructure des stablecoins.

Début novembre, ARK maintenait des positions estimées significatives dans Bullish, représentant une part importante du portefeuille global de la société. D'autres plateformes de cryptomonnaies réglementées restent des participations importantes, tout comme les entreprises de trésorerie d'actifs numériques.

Le tournant des semi-conducteurs vers les mouvements crypto marque un ajustement tactique notable. Alors que la demande de puces d'IA reste robuste, Wood semble de plus en plus convaincue que la prochaine vague d'opportunités de croissance disruptive proviendra de l'infrastructure qui permet l'adoption d'actifs numériques, y compris les émetteurs de stablecoins, les échanges régulés et les entreprises de trésorerie qui accumulent des tokens pour une exposition institutionnelle.

Si ce pari se matérialise dépendra de si les vents réglementaires favorables se concrétisent et de si l'adoption institutionnelle s'accélère comme le prévoit Wood. Pour l'instant, ARK investit un capital significatif derrière cette thèse.