Vous vous souvenez de la crise silencieuse de liquidités en 2019 ? En y repensant, cette crise de liquidité a offert une leçon vivante aux investisseurs de l'univers de la cryptomonnaie : les courants souterrains de la TradFi ne laissent jamais de côté le marché des cryptomonnaies.

Lorsque l'expansion de la dette publique américaine, la fermeture du gouvernement et la folie des fonds spéculatifs à utiliser l'effet de levier se sont rencontrées, la liquidité du marché des rachats a été directement rompue. Vous pourriez vous demander : quel rapport avec l'univers de la cryptomonnaie ? Un lien très fort. La manière dont ces institutions de Wall Street empruntent de l'argent sur le marché des rachats pour lever des fonds est fondamentalement la même que notre logique de levier dans le trading de contrats et les protocoles DeFi - il s'agit tous deux d'emprunter de l'argent pour parier sur la direction.

Le problème est que, lorsque le taux de rachat s'envole, la chaîne de financement des institutions se resserre instantanément. Que vont-ils faire dans ce cas ? Ils vont d'abord vendre des actifs volatils pour obtenir de la liquidité. Les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum appartiennent clairement à des catégories à haut risque, devenant naturellement les premières cibles à être liquidées. Pire encore, la paralysie du gouvernement fausse les données économiques, et la réponse politique est lente, provoquant des émotions de panique sur le marché qui se propagent comme un virus dans l'univers de la cryptomonnaie. Les mouvements de marché, soutenus par des financements, "perdent" en un clin d'œil — les principales monnaies chutent fortement à court terme, et une vague de liquidations sur les contrats à effet de levier suit immédiatement.

Cependant, il faut dire que les crises cachent souvent des opportunités. La pénurie de liquidités de 2019 était essentiellement un problème de répartition de la liquidité, ce n'était pas l'effondrement de tout le système. Dès que la Réserve fédérale intervient pour injecter de la liquidité, les actifs à risque rebondissent en premier. Pour nous, les joueurs de l'univers de la cryptomonnaie, il est crucial de ne pas toucher aux contrats à fort effet de levier - la liquidation arrive plus vite que vous ne l'imaginez. Il est préférable de détenir des jetons physiques et d'attendre que les émotions de panique se dissipent, c'est alors que la véritable fenêtre de placement s'ouvre. Les actifs capables de résister à l'épreuve du cycle de liquidité auront toujours l'occasion d'être revalorisés après la tempête.