Des informations intéressantes des dernières minutes de la Fed viennent de goutte. Il s'avère que certains responsables poussent à garder une plus grande part de leur portefeuille en bons du Trésor plutôt que de le répartir uniformément sur les échéances. Leur raisonnement ? La flexibilité compte plus en temps d'incertitude.

La logique est sensée quand on y pense. Les bons du Trésor peuvent être renouvelés rapidement sans enfermer la Fed dans des positions à long terme. Si les conditions du marché changent rapidement, ils veulent avoir de la marge de manœuvre sans être coincés avec des titres à plus long terme. C'est une approche plutôt pragmatique compte tenu de l'imprévisibilité des choses ces derniers temps.

Sur le front de la croissance, le personnel de la Fed se montre légèrement plus optimiste qu'il ne l'était en septembre. Ils ont légèrement révisé à la hausse leurs prévisions de PIB réel jusqu'en 2028, bien que la révision semble modeste plutôt que spectaculaire. Que cela se traduise par une politique plus accommodante ou plus stricte à l'avenir reste à deviner, mais au moins les perspectives économiques ne s'assombrissent pas pour l'instant.