« Bitcoin devient-il de plus en plus semblable aux actions technologiques ? La corrélation atteint un niveau record en trois ans ! »

Les dernières données montrent que la corrélation de $BTC avec l'indice #Nasdaq 100 sur 30 jours a atteint environ 0,80, un niveau qui constitue le plus élevé depuis 2022 et le deuxième plus élevé en près de dix ans.
Selon les données de Bloomberg citées par The Kobeissi Letter, cette corrélation est restée majoritairement positive au cours des cinq dernières années, n'étant brièvement devenue négative qu'en 2023. À long terme, la corrélation moyenne sur cinq ans entre Bitcoin et le NASDAQ est de 0,54, tandis que celle avec les liquidités et l'or est presque nulle.

Que cela représente-t-il ?

Tout d'abord, la logique des transactions de Bitcoin s'approche de plus en plus des "actifs technologiques à haut risque". Au cours des dernières années, le BTC a été discuté comme un "or numérique", mais les données montrent qu'au moins dans l'environnement de marché actuel, la manière dont les investisseurs le prix est plus proche des actions technologiques que des actifs refuges. Cela indique également que la volatilité des prix du Bitcoin est de plus en plus influencée par le sentiment des actions technologiques américaines, l'environnement de liquidité et l'appétit pour le risque macroéconomique.

Deuxièmement, une forte corrélation signifie que toute forte volatilité du secteur technologique du marché américain se transmettra de manière plus directe et synchronisée au marché du Bitcoin. Par exemple, lorsque le marché s'attend à ce que les actions technologiques soient sous pression, comme avec une montée des attentes de hausse des taux d'intérêt, des résultats d'entreprise décevants ou des risques de correction des valorisations, le Bitcoin fera également face à une pression à la baisse plus importante à court terme.

Enfin, les données montrent que la corrélation entre Bitcoin et les actifs refuge traditionnels (comme l'or, les liquidités) reste très faible, ce qui indique que le BTC n'est pas encore entré dans la phase de "réserve de valeur stable", mais fait toujours partie des actifs à risque. Par conséquent, la corrélation élevée actuelle reflète davantage la structure de tarification du risque du BTC sur le marché, plutôt qu'un déni de sa valeur à long terme.

Dans l'ensemble, le Bitcoin subit un changement structurel de marché évident - il ressemble de plus en plus à des actions technologiques à fort effet de levier. Cela apporte une plus grande résilience lors des hausses, mais signifie également qu'en cas de pression sur les actions technologiques mondiales, le Bitcoin pourrait connaître des ajustements de corrélation plus violents.

Cet article est uniquement destiné à la diffusion et à l'échange, et ne constitue pas un conseil aux investisseurs.