La Bundesbank vient de donner un avertissement : l'Allemagne doit réduire ses emprunts à partir de 2029. Pourquoi ? La durabilité fiscale à long terme n'est plus une option. Cela signale un potentiel changement dans la plus grande économie d'Europe : des budgets plus serrés à l'avenir pourraient avoir des répercussions sur les actifs à risque. Pour quiconque suit les vents macroéconomiques contraires, c'est le genre de pivot politique qui redéfinit les flux de capitaux. La discipline de la dette peut sembler ennuyeuse, mais c'est la base qui détermine si les systèmes fiat se fissurent ou tiennent. Regardez comment cela se déroule face aux pressions inflationnistes et aux objectifs de croissance.