Lorsque les prix des contrats à terme augmentent mais que le prix au comptant reste bas : voici ce qui se passe

Vous savez, il existe un phénomène sur le marché des futures appelé contango - cela se produit lorsque le prix au comptant d'un actif est inférieur au prix de livraison futur. En termes simples, le marché pense que le prix va augmenter, donc les investisseurs sont prêts à payer un prix plus élevé pour la livraison future.

Pourquoi cela se passe-t-il ainsi ?

Quelques raisons courantes : attentes d'inflation (les gens pensent que cela sera plus cher à l'avenir), inquiétudes concernant l'approvisionnement (peur de manquer de stock à l'avenir), coûts de détention (frais de stockage et d'assurance), incertitude du marché (verrouiller simplement le prix futur pour éviter les risques).

Par exemple, les prix du pétrole ont tendance à entrer en contango en période de forte inflation - acheter maintenant à bas prix, vendre plus cher plus tard.

Qu'est-ce que l'envers ?

appelé backwardation, où les prix futurs sont en fait plus bas. Cette situation est rare et indique généralement un pessimisme du marché ou une anticipation d'un excédent d'offre dans le futur.

Comment gagner de l'argent ?

Perspective des consommateurs : Si vous voyez un produit en contango, acheter maintenant peut vous faire économiser de l'argent (bois, pétrole, gaz, etc.).

Point de vue du trader : Si vous pensez que le prix des contrats à terme est surévalué, vous pouvez vendre des contrats à terme à découvert, puis acheter à la date d'échéance au prix au comptant plus bas, en profitant de la différence.

ETF piège : Les ETF de matières premières utilisant une stratégie de contrats à terme roulants, en période de contango, prolongent constamment à des niveaux élevés, ce qui entraîne un drag nuisant aux rendements.

Avertissement de risque

Le contango ne dure pas toujours, les conditions du marché peuvent rapidement changer. Les prix des contrats à terme ne sont que des prévisions, pas des garanties.