Les actions des semi-conducteurs ont-elles encore des opportunités ? C'est un moment délicat.

À long terme, l'industrie des semi-conducteurs est sans aucun doute un secteur porteur - l'IA, les centres de données, l'automatisation industrielle et les voitures électriques en dépendent tous. Les ventes mondiales de puces devraient augmenter de 11,2 % cette année, et IDC prévoit une hausse de 17,6 % l'année prochaine, les principaux moteurs étant la demande en infrastructures d'IA et en puces haut de gamme.

Mais récemment, il y a quelques blocages : les tensions géopolitiques (risque taïwanais, tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine), les droits de douane américains augmentent les coûts, et la confiance des consommateurs est vacillante. L'essentiel est que les actions de puces sont actuellement évaluées à un P/E de 34,83, bien au-dessus de celui du marché à 23,69, ce qui est effectivement un peu cher.

Cela dit, les professionnels du secteur restent optimistes quant à deux actifs :

**NVIDIA (NVDA)**——La demande des centres de données est en plein essor, la capacité de production des puces Blackwell est en cours d'accélération, avec une prévision de croissance des revenus de 56,9 % et une augmentation des bénéfices de 49,2 % d'ici 2026. Au cours de l'année écoulée, l'action a augmenté de 32,5 %, et les analystes recommandent un achat.

**STMicroelectronics (STM)**—— fournisseur pour les marchés de l'automatisation et de l'industrie, a connu un creux en 2024, mais les données du troisième trimestre montrent que le marché commence à se stabiliser. L'entreprise a lancé un vaste plan de restructuration, qui devrait permettre d'économiser des centaines de millions de dollars par an d'ici fin 2027. Au cours de l'année dernière, elle a augmenté de 12,9 % et a actuellement une note de maintien.

L'essentiel : la logique à long terme ne pose pas de problème, mais il faut être prêt psychologiquement pour entrer maintenant - il pourrait encore y avoir des fluctuations à court terme, seuls les investisseurs patients pourront profiter de cette vague de bénéfices.