HTX DeepThink : Les données clés de cette semaine vont ancrer le chemin d'assouplissement pour l'année, le taux de levier du Bitcoin pourrait reculer ou préparer un Rebond.

Selon les nouvelles de 深潮 TechFlow, le 14 octobre, Chloe (@ChloeTalk1), auteur de la chronique HTX DeepThink et chercheuse chez HTX, a analysé que sur le plan macroéconomique, les informations de cette semaine sont denses - plusieurs responsables de La Réserve fédérale (FED) ont pris la parole mardi et mercredi, le livre beige a été publié mercredi soir, et jeudi, nous aurons les lectures clés de l'IPP de septembre et des ventes au détail de septembre (toutes deux pendant la séance matinale aux États-Unis). Ces événements ancreront directement les attentes de trading concernant "la poursuite de l'assouplissement cette année et le rythme de celui-ci", influençant ainsi la prime de risque des actifs chiffrés et le centre de fluctuation.

D'autre part, bien que la fermeture du gouvernement ait entraîné des retards dans certaines données officielles, le marché dispose toujours de signaux alternatifs : les estimations des institutions montrent que les demandes initiales ont de nouveau augmenté au début d'octobre, indiquant un léger affaiblissement de l'emploi, et le BLS a également confirmé que l'IPC de septembre sera publié comme prévu le 24/10, la période de données manquantes n'est pas un "vide", les attentes continuent d'être ajustées.

Du point de vue des prix, FedWatch montre que les contrats à terme sur les taux d'intérêt continuent de parier sur au moins une baisse cette année, et sont plutôt en faveur de "1 à 2" baisses supplémentaires. La position de la Réserve fédérale et le compte rendu pèsent sur le "ralentissement de la croissance et le recul de l'inflation", rendant le chemin de "petits pas d'abord, puis observer les données" plus consensuel ; cela exerce une pression temporaire sur le dollar et libère également la flexibilité d'évaluation des actifs à risque. (CME Group) En ce qui concerne le sentiment et les attentes d'inflation, le SCE de la Réserve fédérale de New York montre que les attentes d'inflation des ménages pour septembre ont augmenté, mais cela n'a pas rompu le cadre de "recult tendance". Le marché se concentre davantage sur la capacité du PPI de jeudi à maintenir une tendance modérée du côté de la production.

En ce qui concerne la microstructure du chiffrement, les émotions extrêmes des périodes précédentes se sont clairement atténuées : le taux de levier du Bitcoin a considérablement reculé par rapport à ses sommets mensuels, mais n'a pas encore atteint son point bas annuel, ce qui signifie qu'après un "désendettement passif", l'exposition au risque sur le marché est plus contrôlable, et les fonds vont davantage se concentrer sur les actifs principaux pour constituer des portefeuilles β et de couverture, afin de parier sur l'incertitude liée à la publication des données et aux déclarations des responsables ; du point de vue des options, l'inclinaison haussière observée précédemment s'est rapidement resserrée pour se tourner par phases vers une protection baissière dominante, la volatilité implicite a augmenté en flexibilité, et avec une période d'événements macroéconomiques denses, il est facile de former un rythme de "données avant et après – amplification de la fluctuation – puis retour à la moyenne".

D'un point de vue structurel du marché, la baisse du taux de levier du Bitcoin marque le début de la libération des risques de spéculation excessive, qui est maintenant dans une phase intermédiaire à tardive. Bien qu'il n'ait pas encore atteint son plus bas de l'année, l'ajustement sain apporté par la désinflation globale du levier a accumulé de l'énergie pour les mouvements futurs. La légère baisse du taux de levier du marché signifie également que la pression à la baisse sera limitée dans le futur, et une fois que de nouveaux fonds à effet de levier reviendront sur le marché, cela pourrait devenir un moteur important de rebond. Au cours des une à deux prochaines semaines, il est prévu que le Bitcoin fluctue entre 108 000 et 118 000 dollars pour établir une nouvelle plateforme, posant les bases pour le mouvement de fin d'année.